Акції Netflix падають на 8% після того, як прогноз на 3-й квартал не виправдав очікувань аналітиків

Акції Netflix (NFLX) різко впали вночі в четвер після того, як прогноз компанії на третій фіскальний квартал не виправдав очікувань аналітиків: очікуваний прибуток становить $0,82 на акцію, а виручка — $12,86 млрд, тоді як консенсус прогнозував $0,84 на акцію та $13 млрд. Під час обговорення прибутків за другий фіскальний квартал фінансовий директор Спенсер Нойманн пояснив слабші квартальні перспективи коливаннями в термінах через “задньозавантаженість” результатів у другій половині минулого року, водночас наголосивши на фокусі компанії на цілях на весь рік і її фінансовому плані на 2026. Невідповідність прогнозу викликала занепокоєння інвесторів через уповільнення квартального імпульсу, попри те, що Netflix проводить ширшу стратегію зростання виручки через підписки, рекламу та ініціативи з ціноутворення. Нойманн підкреслив можливість глобальної експансії: він зазначив, що Netflix досягла лише 7% оціненого ринку з адресною виручкою $670 млрд у приблизно 800 млн домогосподарств з адресним попитом, забираючи лише 5% глобальної частки переглядів TV.

Фіндиректор Netflix прогнозує зростання виручки у 3-му кв. на 12% на тлі фокусу на глобальній експансії

Виступаючи під час обговорення прибутків за другий фіскальний квартал, фінансовий директор Спенсер Нойманн сказав, що Netflix очікує зростання виручки в 3-му кварталі на 12% у звітному вираженні та на 11% з корекцією на ефект валют. Він пов’язав очікуване збільшення з продовженням розширення підписок, вищими цінами на окремих ринках і зростанням рекламного доходу.

“Є трохи нестабільності в темпах з кварталу в квартал, тому що минулий рік був більш “завантаженим” другою половиною. Тому, можливо, це те, що ви бачите у сповільненні. Але чесно кажучи, це не те, чим ми керуємо. Ми керуємо тим, що відбувається за весь рік. І на середині року ми досягаємо вагомого прогресу проти наших цілей, і ми йдемо за нашим фінансовим планом на 2026”, — сказав Нойманн.

На 2026 рік Netflix очікує виручку в діапазоні від $51 млрд до $51,4 млрд. Оновлений прогноз вужчий, ніж його попередня оцінка $50,7 млрд — $51,7 млрд. Наразі аналітики очікують, що компанія генеруватиме близько $51,38 млрд річної виручки.

Нойманн наголосив, що Netflix вважає, ніби в неї ще є простір для розширення в усьому світі: “Це приблизно 800 млн домогосподарств з адресним попитом. Ми, як вважаємо, охоплюємо лише 7% ринку адресної виручки. Це близько $670 млрд адресної виручки в країнах і категоріях, де ми працюємо сьогодні. І ми оцінюємо, що ми охоплюємо лише приблизно 5% частки переглядів TV у всьому світі”.

Гері Блек критикує зростання контенту, водночас називаючи акції дешевими на рівні 19,4x прибутків за 2026 рік

Керуючий партнер Future Fund Гері Блек дав різко критичний, але прагматичний розбір звіту Netflix про прибутки за 2-й квартал. “$NFLX -7,7% AH після публікації результатів за 2К, які збіглися з консенсусом, але з прогнозом на 3К і FY’26, який не дотягнув до очікувань. У компанії звинувачують Зимові Олімпійські ігри 2026 і Кубок світу через свої промахи, але інвестори й далі фокусуватимуться на відсутності нового контенту в NFLX”, — сказав Блек.

Блек додав, що менеджмент, імовірно, спробує змусити інвесторів зосередитися на переглядах у першій половині 2026 року (плюс 2% проти 1,5% у першій половині 2025), але він вважав такий рівень зростання одиниць непереконливим. Водночас Блек дійшов висновку, що акції можуть бути привабливими для довгострокових інвесторів, якщо Netflix досягне очікуваних цілей зростання: “Втім, якщо компанія зможе забезпечити +10–12% довгострокового зростання виручки та +15–17% довгострокового зростання EPS (консенсус), то за 19,4x скоригованих EPS за 2026 це виглядає дешево”.

Роздрібні настрої стають вкрай “бичачими” — стрибок обсягу повідомлень на 455%

У Stocktwits роздрібні настрої навколо акцій Netflix покращилися з території “bullish” до “extremely bullish” порівняно з попереднім днем: обсяг повідомлень зріс на 455% за 24 години.

Один користувач сказав: “$NFLX Поки що продовжує зростати двозначними темпами в усіх регіонах, навіть на найзрілішому ринку в США/Канаді — там все одно 10% зростання”. Інший користувач прокоментував: “час зараз викупити решту на $15 млрд. Я в позиції десь по $68. Куплю ще, якщо впаде. Воно не має впасти нижче $62. У будь-якому разі так чи інакше воно буде вище $80 до кінця року”.

Акції Netflix у нічний час у четвер торгувалися більш ніж на 8% нижче й знизилися на 20% з початку року.

FAQ

Що Netflix прогнозував для прибутків і виручки в 3-му кв.?

Netflix очікує прибутки за третій фіскальний квартал у розмірі $0,82 на акцію та виручку $12,86 млрд. Аналітики очікували трохи вищі показники: $0,84 на акцію та $13 млрд виручки, згідно з Fiscal AI.

Чому фіндиректор Netflix Спенсер Нойманн сказав, що в компанії ще є потенціал зростання?

Нойманн підкреслив, що Netflix досягла лише 7% оціненого ринку адресної виручки $670 млрд у межах приблизно 800 млн домогосподарств з адресним попитом, а також забирає лише 5% глобальної частки переглядів TV, що вказує на суттєвий простір для розширення.

Яке бачення Гері Блека щодо оцінки вартості акцій Netflix?

Керуючий партнер Future Fund Гері Блек заявив, що якщо Netflix зможе забезпечити 10–12% довгострокового зростання виручки та 15–17% довгострокового зростання earnings per share (EPS) (очікування консенсусу), тоді акції виглядають дешевими за 19,4x скоригованих EPS за 2026, попри його занепокоєння щодо зростання контенту та слабшого прогнозу.