Акції Samsung і SK Hynix падають на 26–37% через занепокоєння щодо цін на NAND; аналітики бачать можливість для покупки

За даними Mirae Asset Securities від 23 липня, акції Samsung Electronics і SK Hynix нещодавно різко впали на тлі занепокоєння щодо слабкості цін на NAND-пам’ять, яку очікують у другій половині 2027 року. TrendForce прогнозує, що контрактні ціни на пластини TLC і QLC знизяться на 9,4% у Q3 2027 та на 15,4% у Q4, цьому сприятиме зростання пропозиції через розширення потужностей Samsung, SK Hynix і Kioxia.

Втім аналітики Mirae Asset Securities стверджують, що занепокоєння щодо NAND значною мірою вже закладене в ціну, посилаючись на стійку силу D-RAM і продовження інвестицій в AI-інфраструктуру як компенсувальні чинники. Ціни на D-RAM зростають понад 40 торгових днів і наближаються до рекордних рівнів, тоді як ціни на HBM4, як очікується, зростуть у 2,5 раза рік до року до 2027 року. Довгострокові замовлення Google і Amazon зросли на 92,6% і 49,2% відповідно, що свідчить про стійкий імпульс AI capex. За нинішніх привабливих оцінок — 12-місячний форвардний PBR Samsung на рівні 1,8x і SK Hynix на рівні 4,4x — аналітики рекомендують збільшити частку холдингів пам’яті в напівпровідниках.