Акції SK E&S зросли на 54% за один місяць на тлі зростання цін на нафту

Акції SK E&S закрилися 22-го на рівні 62 000 вонів, зафіксувавши зростання на 10,91% і стрибок на 54,36% за останній місяць. Розігрів ринку зумовили зростання міжнародних цін на нафту на тлі ескалації геополітичних ризиків на Близькому Сході, що підкреслило економічну конкурентоспроможність відновлюваної енергетики. Огляд урядом політик щодо запуску прямих договорів про купівлю електроенергії (PPA) і очікування стосовно співпраці SK Group із Kolberg Kravis Roberts (KKR) додатково підсилили настрої інвесторів.

Акції SK E&S різко зростають, поки нафтові ціни піднімаються до $84,91 за барель

22-го SK E&S відкрилася на 57 000 вонів і ненадовго підскочила до 69 800 вонів на початку торгів, перш ніж закритися на рівні 62 000 вонів. Порівняно з ціною закриття 15-го (53 300 вонів) акції зросли на 16,32% за п’ять торгових днів.

Ралі акцій збіглося з різким підйомом міжнародних цін на нафту. 21-го (за місцевим часом) ф’ючерси на нафту West Texas Intermediate (WTI) для серпневої поставки закрилися на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX) на позначці $84,91 за барель, що на 2,02% більше, ніж у попередній торговий день. Порівняно з ціною закриття 15-го ($79,60) WTI піднялася на 6,67%. Як очікується, зростання цін на викопне паливо підвищить цінову конкурентоспроможність альтернативних джерел енергії, зокрема сонячної та вітрової.

SK E&S працює приблизно з 800 MWh систем енергетичного зберігання (ESS) у Кореї та має можливості, що охоплюють увесь процес — від інжинірингу, закупівель і будівництва (EPC) до операцій. Оскільки енергетичний афілійований підрозділ SK Group розширює бізнес відновлюваної енергетики, компанію розглядають як бенефіціара зростання міжнародних цін на нафту.

Уряд переглядає політику активації PPA для відновлюваної енергії

Уряд переглядає заходи для запуску прямих договорів про купівлю електроенергії (PPA) для відновлюваної енергетики. Запропонована політика дозволить виробникам сонячної електроенергії, які зафіксовані в довгострокових контрактах за низькими цінами, достроково розірвати наявні угоди та підписати нові прямі контракти з корпораціями на купівлю електроенергії. Хоча політика ще не ухвалена, очікується, що вона розширить можливості SK E&S у проєктах із розвитку сонячної генерації, адже потужності сонячного генерування, нині прив’язані до існуючих контрактів, переходять у ринок PPA.

Пак Се-ра, дослідниця Shinhan Investment & Securities, заявила: «Структура зменшує потребу в капіталі та водночас підвищує темп обертання (turnover rate) розробницьких пайплайнів, а коли прямі PPA накопичуються, формуються стабільні грошові потоки. Ми очікуємо, що доходи від послуг з розробки та електроенергетичного брокериджу поступово зростатимуть у міру того, як компанія знову й знову розширюватиме свої можливості з розробки, структурування та операцій на більшій капітальній платформі зі зростанням активів під управлінням».

SK Group оголошує спільне підприємство з KKR для відновлюваної енергії

Очікування щодо співпраці з KKR стали ще одним чинником річного (one-month) ралі акцій. 10-го попереднього місяця SK E&S досягла денного ліміту ціни після новини про те, що SK Group створить спільне підприємство з KKR у сфері відновлюваної енергетики.

Ринкові спостерігачі оцінюють поєднання капіталу KKR і можливостей SK E&S із розробки та операцій як позиціонування компанії для повторної оцінки як провідної платформи відновлюваної енергетики в Кореї. Хоча короткострокова волатильність прибутків усе ще залежить від графіків завершення проєктів, аналітики очікують, що стабільність прибутковості та корпоративна вартість компанії зростатимуть синхронно в довгостроковій перспективі, оскільки проєкти розвитку з меншим навантаженням на капітал і PPA-орієнтовані повторювані доходи ростимуть разом.

Hana Securities підвищує цільову ціну до 66 000 вонів із рекомендацією «купувати»

Ю Джэ-сун, дослідник Hana Securities, підвищив цільову ціну для SK E&S до 66 000 вонів — на 10% порівняно з попередньою цільовою ціною — зберігаючи інвестиційну думку «купувати». Аналітик припустив, що прогнози прибутків можуть бути додатково переглянуті вгору, якщо буде підтверджено здатність компанії реалізувати щорічні проєкти сонячних PPA потужністю понад 300MW.

Очікується, що результати за Q2 не дотягнуть до прогнозів через затримки проєктів

Втім, оцінки вказують, що прибутки за Q2 можуть не виправдати очікування ринку. Очікується, що залишкові 20MW у дохідному сегменті сонячного бізнесу перейдуть у Q3, а відображення прибутків від проєкту вітрової електроенергії Daegu Gunwi також, як очікується, буде відкладено. Сегмент систем зберігання енергії (ESS), за оцінками, міг зафіксувати незначний збиток через припинення знижок на тарифи на електроенергію.

FAQ

Що спричинило стрибок акцій SK E&S на 54% за один місяць?

Акції SK E&S зросли на 54,36% за останній місяць завдяки підвищенню міжнародних цін на нафту на тлі геополітичних ризиків Близького Сходу, огляду урядом політик активації PPA для відновлюваної енергії та очікуванням щодо спільного підприємства SK Group із KKR, оголошеного 10-го попереднього місяця.

На скільки нещодавно зросли ціни на нафту WTI?

21-го (за місцевим часом) ф’ючерси на нафту WTI для серпневої поставки закрилися на позначці $84,91 за барель — на 2,02% більше, ніж у попередній торговий день, і на 6,67% вище порівняно з ціною закриття 15-го ($79,60).

Яка запропонована урядом політика щодо PPA для відновлюваної енергії?

Уряд переглядає політику, яка дозволить виробникам сонячної електроенергії, зафіксованим у довгострокових контрактах за низькими цінами, достроково розірвати наявні угоди та підписати нові прямі контракти на купівлю електроенергії з корпораціями, потенційно розширюючи можливості SK E&S у розробці сонячних проєктів.