Ліміт конвертації ADR SK Hynix підтверджено на рівні 2,5%, заявив голова депозитарію Кореї

Лі Юн-су, президент Korea Securities Depository (KSD), 22 травня уточнив, що ліміт конвертації American Depositary Receipt (ADR) компанії SK Hynix становить 2,5%, а не 25%, як помилково трактували багато хто. Непорозуміння виникло через оціночний розрахунок комісії SEC, який дехто сприйняв за фактичну верхню межу конвертації. Лі пояснив, що SK Hynix узгодила ліміт зберігання з Комісією з цінних паперів і бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission) у 10 разів більше за обсяг випуску ADR, підтвердивши ліміт 2,5% на конвертацію вітчизняних акцій в ADR. Механізм конвертації ADR дає змогу іноземним інвесторам торгувати корейськими акціями на біржах у США, але обсяги конвертації обмежуються лімітами, визначеними емітентом.

SK Hynix встановлює ліміт конвертації ADR у 2,5%, а не 25%

Лі заявив в інтерв’ю Seoul Economic Daily, що цифра 25% — це оціночний обсяг, поданий до SEC для розрахунку комісії, а не фактичний ліміт конвертації. «Ліміт конвертації з вітчизняних акцій в ADR становить 2,5%, це ліміт випуску, визначений SK Hynix», — сказав Лі. Він наголосив, що розширення цього ліміту — рішення SK Hynix як емітента, а не визначення для інфраструктурних установ на кшталт KSD або lead-підписника Citibank. Ліміт 2,5% означає поточний обсяг котируваних ADR як частку від загального обсягу акцій SK Hynix.

Президент KSD не бачить попиту на конвертацію через 30% цінової премії

Лі прогнозує, що фактичні конвертації ADR залишаться обмеженими навіть за умови реєстрації нових акцій. За ліміту 2,5% повторна конвертація з вітчизняних акцій в ADR може відбуватися лише тоді, коли наявні ADR, котирувані в США, конвертуються назад у вітчизняні акції, створюючи доступну місткість. Проте Лі зазначив, що це малоймовірно через цінову динаміку. «Премія за ADR настільки висока, що я очікую відсутність попиту на конвертацію принаймні на цей час», — сказав він. Розрив у ціні між вітчизняними акціями SK Hynix та ADR досяг приблизно 30%.

Ринкова критика щодо строків реєстрації нових акцій врегульована

Деякі учасники ринку пов’язали 30% розрив між вітчизняними акціями SK Hynix і ADR із діями KSD. Критика зосереджена на строках реєстрації нових акцій KSD 29 травня, які, як стверджують критики, заблокували конвертацію вітчизняних акцій в ADR. Уточнення Лі адресує ці занепокоєння, пояснюючи структурні обмеження конвертації ADR, встановлені емітентом, окремо від строків реєстрації.

FAQ

Який фактичний ліміт конвертації ADR у SK Hynix?
Ліміт конвертації ADR у SK Hynix становить 2,5% від загального обсягу акцій, що підтвердив президент Korea Securities Depository Лі Юн-су 22 травня. Поширена цифра 25% — це оціночний розрахунок комісії SEC, а не ліміт конвертації.

Чому існує 30% ціновий розрив між вітчизняними акціями SK Hynix і ADR?
Приблизно 30% премія на ADR SK Hynix відображає обмежену пропозицію через ліміт конвертації 2,5% та сильний попит з боку інвесторів у США. Лі Юн-су заявив, що цей ціновий розрив прибирає стимули для власників ADR конвертувати їх назад у вітчизняні акції, не даючи створити нову місткість для конвертації.