Акції SMCI зростають на 6% завдяки $60B портфелю замовлень, попри занепокоєння щодо капіталу

Super Micro Computer, Inc. (SMCI) повідомила про новий конвеєр замовлень на понад $60 мільярдів у своїх попередніх результатах за четвертий квартал фіскального 2026 року, опублікованих у четвер, що підштовхнуло акції до стрибка більш ніж на 6%. Аналітик Mizuho Віджей Ракеш зазначив, що за наявності лише $1,3 мільярда готівки на балансі компанії їй можуть знадобитися додаткові залучення капіталу в найближчій перспективі, щоб виконати масштабні надходження замовлень. Постачальник серверів і рішень для обладнання повідомив, що виручка за червневий квартал іде в межах нижчого кінця свого прогнозу $11,0 мільярда–$12,5 мільярда через дефіцит компонентів і затримки будівництва, тоді як валова маржа перевершила початкові очікування — 15%–17% проти прогнозу 8,2%–8,4%.

Supermicro повідомляє про попередні результати Q4 разом із $60B портфелем замовлень

Super Micro Computer розкрила, що виручка за червневий квартал іде близько до нижньої межі раніше наданого прогнозу $11,0 мільярда–$12,5 мільярда. Аналітик Mizuho Віджей Ракеш пов’язав “вузьке місце” з потенційними “негативними чинниками через дефіцит компонентів/пам’яті та затримки зведення”.

Попри обмеження по верхній межі, прогноз валової маржі Supermicro на рівні 15%–17% далеко перевищує початкові орієнтири 8,2%–8,4%. Компанія повідомила про новий конвеєр замовлень на понад $60 мільярдів. У четвер ціна акцій SMCI зросла більш ніж на 6% і була на шляху до зростання третю сесію поспіль. Акції SMCI виросли на 6,4% з початку року.

Mizuho зберігає нейтральний рейтинг і знижує цільову ціну до $34

Mizuho зберегла свій Neutral-рейтинг для акцій, скоротивши цільову ціну до $34 з $44. “За наявності >$60B нових замовлень і лише $1,3B готівки на BS SMCI може побачити потенційні додаткові залучення капіталу в найближчій перспективі”, — написав Ракеш у нотатці для інвесторів.

Дослідницька компанія підкреслила, що хоча сильні “хвостові” чинники по валовій маржі підтримують вільний грошовий потік, конкуренція за частку ринку та значні обсяги замовлень можуть потребувати майбутніх залучень капіталу, щоб задовольнити попит клієнтів.

Аналіз балансу виявляє співвідношення чистого боргу до EBITDA на рівні 3,8x

Mizuho звернула увагу на дисбаланси в балансі між Supermicro та її ключовими конкурентами, зазначивши, що “чистий борг/EBITDA за TTM у SMCI становить 3,8x, що вище, ніж у ключового конкурента DELL — 1,2x, при цьому цикл конвертації грошових коштів у SMCI дорівнює 127,7 проти -5,8 у DELL, з грошовитим сегментом PC/клієнтських систем і значно більшим підтримувальним групуванням AI Server”.

Компанія вказала на потенційні “капітальні” бар’єри попереду, поки Supermicro працює над масштабуванням виробництва для виконання масового припливу бізнесу. “За наявності >$60B нових замовлень і лише $1,3B готівки на BS SMCI може побачити потенційні додаткові залучення капіталу в найближчій перспективі”, — зазначив Ракеш.

FAQ

Що Super Micro Computer розкрила в попередніх результатах Q4 фіскального 2026 року?

Super Micro Computer повідомила про новий конвеєр замовлень на понад $60 мільярдів у своїх попередніх результатах за четвертий квартал фіскального 2026 року. Компанія відзвітувала, що виручка за червневий квартал іде близько до нижньої межі свого прогнозу $11,0 мільярда–$12,5 мільярда, тоді як валова маржа склала 15%–17%, перевищивши початкові орієнтири 8,2%–8,4%.

Чому Mizuho знизила цільову ціну для акцій SMCI?

Mizuho знизила цільову ціну до $34 з $44, зберігши Neutral-рейтинг. Компанія зазначила, що за наявності понад $60 мільярдів нових замовлень і лише $1,3 мільярда готівки на балансі SMCI може знадобитися додаткове залучення капіталу в найближчій перспективі. Mizuho також підкреслила, що співвідношення чистого боргу/EBITDA за TTM у SMCI становить 3,8x — це вище, ніж у ключового конкурента DELL, де показник 1,2x.

На скільки зросли акції SMCI в четвер?

У четвер акції SMCI виросли більш ніж на 6% і були на шляху до зростання третю сесію поспіль. З початку року акції SMCI зросли на 6,4%.