Standard Chartered зберігає ціль у $100 000 для Bitcoin на тлі стратегічного зсуву у стратегії

Standard Chartered зберігає свій прогноз ціни BTC на кінець 2026 року на рівні $100 000, а Геоффрі Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів банку, стверджує, що недавня слабкість, спричинена Strategy Inc., є наслідком нездатності пояснити стратегічний зсув, а не погіршення балансових показників компанії. Strategy, якій належать 843 775 біткоїнів — понад 4% із 21 мільйона BTC, які існуватимуть вічно, — схоже, відходить від свого меседжу «never sell bitcoin» («ніколи не продавати біткоїн») до більш складного підходу, використовуючи біткоїн як забезпечення для STRC — своєї безстрокової привілейованої акції. Компанія оголосила 1 червня, що продала 32 BTC за попередній тиждень, а минулого тижня реалізувала 3 588 BTC приблизно на $216 мільйонів — це її найбільший продаж на сьогодні. Кендрік висловив думку, що чітке інформування про цей поворот визначить, як швидко тиск на біткоїн послабне, розглядаючи епізод як шум, а не сигнал про середньостроковий напрям курсу біткоїна.

Standard Chartered зберігає ціль $100 000 по біткоїну на кінець 2026

Standard Chartered зберігає прогноз ціни біткоїна на кінець 2026 року на рівні $100 000. Геоффрі Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів банку, у нотатці, яку в п’ятницю поширив з The Block, заявив, що дії Strategy ускладнюють видимість найближчих перспектив біткоїна. Кендрік зазначив, що недавня слабкість компанії відображає комунікаційну помилку навколо стратегічного зсуву, а не будь-яке погіршення її балансу. На рівні $64 000 Кендрік називає монету «a screaming buy» («дуже приваблива покупка»). У п’ятницю біткоїн торгувався вище $64 300.

Strategy переходить від моделі накопичення до кредитного забезпечення

Strategy володіє 843 775 біткоїнами — понад 4% від 21 мільйона BTC, які існуватимуть. У період між 2020 роком і серединою 2025 року mNAV компанії — вартість підприємства, поділена на вартість її біткоїнових активів, — торгувалась суттєво вище 1.0. Це дозволяло Strategy випускати акції, купувати біткоїн і нарощувати власну вартість на суму, більшу за вартість щойно випущених акцій. Переконати ринок, що компанія ніколи не продаватиме, було «несучою» частиною цієї моделі. Тепер, коли mNAV близько 1.0, ця арифметика більше не працює. Кендрік зазначив, що натомість Strategy переходить до того, щоб тримати біткоїн як забезпечення для STRC — своєї безстрокової привілейованої акції, яка функціонує як кредитний продукт.

STRC торгується нижче номіналу на тлі циклу зворотного зв’язку

STRC Strategy сплачує 12% річних дивідендів, які виплачуються двічі на місяць готівкою; ставка коригується щомісяця, щоб стимулювати торгівлю цінним папером біля її $100 номіналу. У неї близько $10 мільярдів умовного номіналу в обігу, що робить цей інструмент найбільшим із тих, які Strategy вже запровадила. Негативний цикл зворотного зв’язку між діями Strategy та цінами біткоїна запустився, коли STRC різко відірвалася від номіналу, досягнувши внутрішньоденного мінімуму $71,25 26 червня. Це розходження почалося після оголошення 1 червня про те, що компанія продала 32 BTC за попередній тиждень. Ринок досі не переконаний: STRC все ще торгується приблизно біля $90, за даними Standard Chartered. Резерв у USD, який утримують для виплати дивідендів за STRC, становить $2,55 мільярда — еквівалент 17,4 місяця покриття. З огляду на біткоїнове забезпечення STRC, вона є суттєво переобезпеченою, і, як стверджується в нотатці, вона має торгуватися ближче до $100.

Strategy продає 3 588 BTC за $216 мільйонів, щоб поповнити резерв

Минулого тижня Strategy продала 3 588 BTC приблизно за $216 мільйонів — це її найбільший продаж на сьогодні — використавши виручені кошти для фінансування розподілів за привілейованими акціями та поповнення резерву. Компанія оголосила програму монетизації, яка дозволяє їй час від часу продавати біткоїн, зокрема щоб забезпечити до $1,25 мільярда надходжень для резерву. Кендрік написав, що ефективна комунікація нової схеми має усунути потребу Strategy продавати будь-який біткоїн узагалі — підтримуючи ціну STRC. Він порівняв механізм із обіцянкою центрального банку робити «whatever it takes» («що б не знадобилося») і, лише завдяки довірі, ніколи не вдаватися до дій. Аналітики JPMorgan заявили, що формалізація політики продажів додає на ринки криптовалют «уникний двосторонній ризик», оскільки Strategy стає водночас покупцем і продавцем. Керівник досліджень Grayscale Зак Пандл висловив протилежну думку, стверджуючи, що продажі зміцнюють баланс і допомагають біткоїну знайти більш стійке дно. За даними MSTR price page від The Block, акції Strategy у четвер закрилися приблизно на $93.

FAQ

Яка цільова ціна біткоїна Standard Chartered на кінець 2026 року?

Standard Chartered зберігає свій прогноз ціни біткоїна на кінець 2026 року на рівні $100 000. Геоффрі Кендрік, глобальний керівник досліджень цифрових активів банку, вважає, що недавня слабкість відображає комунікаційну помилку навколо стратегічного зсуву Strategy Inc., а не будь-яке погіршення балансу.

Скільки біткоїнів належить Strategy?

Strategy має 843 775 біткоїнів, що становить понад 4% від 21 мільйона BTC, які існуватимуть вічно. Компанія переходить від моделі «never sell» до утримання біткоїна як забезпечення для STRC — своєї безстрокової привілейованої акції.

Що Strategy продала минулого тижня і навіщо?

Strategy продала 3 588 BTC приблизно за $216 мільйонів минулого тижня — це її найбільший продаж на сьогодні. Кошти використали для фінансування розподілів за привілейованими акціями та поповнення резерву в USD, який тримають для виплати дивідендів за STRC і який становить $2,55 мільярда.