Техгіганти нарощують інвестиції в AI (capex) до рекордного рівня, що тисне на кредитні ринки; Alphabet підвищує прогноз цього тижня

За словами ринкових спостерігачів, цього тижня рекордні капітальні витрати на ШІ-інфраструктуру від Alphabet, Amazon, Meta та інших хмарних гігантів посилюють кредитні побоювання. Корпоративні спреди за кредитними облігаціями помітно розширилися, а премії за кредитними дефолтними свопами зростають у всьому секторі, що вказує: інвестори в борг вимагають вищої компенсації за ризик від емітентів, яких раніше вважали майже безризиковими.

Alphabet цього тижня підвищила прогноз капітальних витрат на весь рік, що спричинило зростання дохідності її корпоративних облігацій. Mizuho Securities попередила, що плани капвкладень техногігантів наближаються до меж толерантності інвесторів: за прогнозами, хмарні провайдери витратять більше, ніж їхній сумарний вільний грошовий потік, уперше наступного року. П’ятирічні спреди CDS Oracle різко зросли, відображаючи ширші занепокоєння інвесторів щодо прибутковості ШІ. Standard & Poor's цього місяця знизило рейтинг Oracle до BBB-, на одну позицію вище від «сміттєвого» статусу. Тим часом Meta залучає фінансування для свого проєкту Texas data center вартістю $12 мільярдів: вартість позики, як очікується, буде вищою, ніж у попередніх подібних угодах.