MiCA ЄС набула повної чинності: отримавши ліцензію CASP у будь-якій державі-члені, можна працювати на всьому ринку ЄС.

Регламент ЄС про ринки криптоактивів (MiCA) 1 липня завершив перехідний період і набув чинності в повному обсязі. Відтепер оператори повинні отримати ліцензію постачальника послуг із криптоактивів (CASP) відповідно до MiCA, щоб легально надавати відповідні послуги в Європейській економічній зоні (ЄЕЗ); завдяки паспортному механізму оператору достатньо отримати ліцензію CASP, видану будь-яким регулятором ЄС, щоб надавати послуги всій ЄЕЗ.

Паспортний механізм CASP: отримавши ліцензію в будь-якій країні-члені ЄЕЗ, можна надавати послуги по всьому ЄС

Відповідно до MiCA, біржі, кастодіальні установи, брокери та інші постачальники послуг із криптоактивів повинні лише отримати ліцензію CASP від будь-якого регулятора ЄС, щоб надавати послуги всій Європейській економічній зоні через паспортний механізм, без необхідності подавати заявки до кожної країни-члена.

Цей механізм замінює попередні регуляторні розбіжності між країнами-членами, спрямований на зниження невизначеності транскордонної діяльності та полегшення встановлення партнерських відносин з банками, платіжними установами та іншими фінансовими інститутами для операторів, які отримали ліцензію CASP.

Оператори, які отримали ліцензію MiCA, та ринкові коригування

Згідно з повідомленнями, станом на 1 липня 2026 року наступні оператори отримали ліцензію CASP відповідно до MiCA, які в основному охоплюють такі категорії:

Отримали ліцензію: Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo

Відкликали заявку: Binance відкликала заявку на ліцензію MiCA до кінцевого терміну 1 липня

Очікують перевірки: деякі компанії все ще чекають завершення перевірки регуляторами

Коригують діяльність: деякі платформи, які не завершили подання заявок, почали обмежувати певні продукти та послуги або виходити з деяких ринків ЄС

На думку ринку, MiCA допомагає знизити витрати на транскордонну діяльність для великих операторів, одночасно підвищуючи вимоги до відповідності для нових учасників, які входять на європейський ринок.

Регулювання стейблкоїнів: емітенти ART та EMT повинні відповідати вимогам до капіталу, управління резервами та розкриття інформації

Відповідно до MiCA, емітенти токенів, прив'язаних до активів (ART), та токенів електронних грошей (EMT) повинні відповідати вимогам щодо капіталу, управління резервними активами, механізму погашення, розкриття інформації та корпоративного управління, а також перебувати під постійним наглядом регулятора.

Повна регуляторна структура MiCA для стейблкоїнів є важливою складовою цієї реформи; EURXT, євро-стейблкоїн, випущений CACEIS того ж дня (1 липня), належить до категорії EMT за визначенням MiCA.

Вимоги до відповідності торгових платформ: запобігання зловживанням на ринку, відокремлення активів клієнтів та механізми інформаційної безпеки

Відповідно до MiCA, торгові платформи та інші постачальники послуг із криптоактивів повинні створити системи запобігання зловживанням на ринку, механізми управління конфліктами інтересів, вимоги до відокремлення активів клієнтів, рамки управління ризиками та механізми розкриття інформації, а також посилити інформаційну безпеку та операційне управління; загальні регуляторні вимоги поступово наближаються до стандартів традиційних фінансових ринків. MiCA також вимагає від операторів створення більш повних систем внутрішнього контролю та операційного управління для підвищення прозорості ринку та захисту інвесторів.

Сфери, які MiCA ще не повністю охоплює: DeFi, деякі ончейн-протоколи та іноземні постачальники послуг

Згідно з повідомленнями, галузі, які MiCA наразі не повністю охоплює, включають децентралізовані фінанси (DeFi), деякі ончейн-протоколи та іноземних постачальників послуг; у майбутньому це може бути додатково вдосконалено шляхом подальшого законодавства або регуляторних вказівок.

Крім того, Велика Британія, Гонконг, Сінгапур, Японія, Об'єднані Арабські Емірати та Тайвань продовжують просувати регулювання цифрових активів; Конгрес США розглядає законопроекти про структуру ринку, такі як Закон CLARITY, сподіваючись створити федеральну регуляторну структуру для цифрових активів.

Поширені запитання

Як працює паспортний механізм CASP згідно з MiCA?

Відповідно до MiCA, оператору достатньо отримати ліцензію CASP (постачальника послуг із криптоактивів), видану будь-яким регулятором ЄС, щоб надавати послуги всій Європейській економічній зоні через паспортний механізм, без необхідності подавати окремі заявки до кожної країни-члена.

Які оператори отримали ліцензію MiCA, а які відкликали заявки?

Згідно з повідомленнями, станом на 1 липня 2026 року такі оператори, як Coinbase, Kraken, Bitstamp, OKX, MoonPay, Bitvavo, отримали ліцензію MiCA; Binance відкликала свою заявку на ліцензію MiCA до кінцевого терміну, а деякі оператори все ще очікують перевірки регулятором.

Чи охоплює MiCA DeFi та децентралізовані протоколи?

Згідно з повідомленнями, DeFi, деякі ончейн-протоколи та іноземні постачальники послуг наразі не повністю включені до сфери регулювання MiCA; у майбутньому це може бути додатково вдосконалено шляхом подальшого законодавства або регуляторних вказівок.