#ФедЗнизивСтавкиНа25Бп

Друге поспіль зниження процентної ставки Федеральної резервної системи офіційно змінило ландшафт монетарної політики, перевівши ринок з періоду оборонної позиції до стратегії перерозподілу. Хоча моментальний підйом може бути стриманий через залишкові невизначеності, напрямок сигналу є чітким: ера безперервного посилення закінчилася, і почалася нова фаза обережної монетарної підтримки. Для проникливих інвесторів акцент тепер повинен перейти від реагування на дії Феду до передбачення другого та третього порядків наслідків цього новонародженого циклу пом'якшення.

У найближчі місяці ми очікуємо, що поступове впровадження ліквідності почне свою повільну, але стійку роботу над апетитом до ризику. Історія показує, що початкові зниження процентних ставок в циклі часто зустрічаються з волатильністю, оскільки ринки борються з "чому" за цим кроком — це м'яка посадка чи прелюдія до спаду? Однак, коли цикл зріє і впевненість у підтримці Федрезерву зміцнюється, капітал традиційно починає мігрувати з готівки та традиційних безпечних активів у пошуках вищих доходів. Це середовище, де цифрові активи, як клас активів з високим зростанням та без кореляції, готові привернути значну увагу та капітальні потоки.

Справжня трансформація відбудеться, коли інституційні портфелі, які більше не можуть покладатися на безризикові прибутки з облігацій, будуть змушені диверсифікуватися в альтернативні активи. Криптовалюта стоїть на передньому краї цього зсуву. Тривалий слабший долар, прямий наслідок цього шляху пом'якшення, буде діяти як потужний попутний вітер, зменшуючи основний опір, який стримував глобальну ефективність активів. Ми, ймовірно, стаємо свідками початкових етапів фундаментального переоцінювання Біткоїна та Ефіру, не лише як спекулятивних інструментів, а як легітимних засобів зберігання вартості та технологічних ставок у світі з нижчими доходами.

Отже, теперішній момент менше стосується короткострокової торгівлі і більше є стратегічною точкою перегину. Поворот Федеральної резервної системи забезпечує необхідний макроекономічний фон для розвитку тривалого бичачого ринку. Будівельні блоки — покращення ліквідності, послаблення долара та пошук прибутковості — стають на свої місця. Питання вже не в тому, чи покращується середовище для ризикових активів, а в тому, які активи найкраще позиціоновані для використання цієї нової регіональної ситуації. Дані свідчать про те, що криптовалюта, з її вродженим важелем до глобальної ліквідності та технологічних зрушень, входить у свою найпривабливішу макроекономічну налаштування за останні роки.