Як ймовірно зменшення ставки у Грудні?

Згідно з інструментом ф'ючерсного ринку CME FedWatch Tool, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у Грудні наразі становить близько 67-75 %.

Один із джерел показує ≈ 56,2 % ймовірності зниження та ~43,8 % шансу на відсутність Зміни.

Дані економічних опитувань свідчать, що більшість професійних економістів очікують три загальні Зміни ставки протягом 2025 року, і багато з них передбачають одну Зміна до Грудня.

Основний висновок: існує значний очікуваний бичачий тренд на зниження ставки у Грудні, але це не гарантія.

Чи може це спровокувати наступний бичачий рух?

Зниження ставки зазвичай зменшує вартість запозичень, підвищує Ліквідність і може підштовхнути інвесторів до активів з вищим ризиком (акції, крипто, тощо).

З урахуванням ~70% ймовірності зниження, ринки, здається, вже позиціонуються напередодні події, що означає, що деякі позитивні ефекти вже враховані.

Однак: якщо Зміна буде меншою, ніж очікувалося, або повідомлення від Федеральної резервної системи буде обережним (наприклад, «це одноразове» замість початку циклу), бичачий імпульс може бути послаблений.

Ключові застереження та що слід спостерігати

Федеральна резервна система балансуватиме між Інфляцією (ще вище цільового рівня) та зростанням: якщо Інфляція несподівано підніметься, ФРС може відкласти Зміни.

Очікування ринку мають значення: якщо Зміна очікується і відбудеться згідно з прогнозом, рівень несподіванки буде низьким, що обмежить бичачий імпульс.

Таймінг і масштаб Зміни мають значення: одна Зміна на 25 базисних пунктів менш стимулююча, ніж кілька Змін або більша Зміна.

Зовнішні ризики (геополітика, шок на ринку праці, сплеск Інфляції) можуть зірвати бичачий тренд, навіть за наявності Зміни.

Мій погляд

З урахуванням ~70% ймовірності зниження у Грудні та поточного позиціонування ринків, так — Зміна ставки може допомогти спровокувати або підтримати наступний бичачий рух. Але цього недостатньо самостійно. Для сильного бичачого руху потрібні:

Чіткий сигнал ФРС про подальші Зміни

Надійні економічні дані, що підтримують зростання та контроль Інфляції

Позитивний ризиковий настрій на ринках

Якщо будь-який із цих факторів зійдеться разом, ми можемо побачити значний підйом у Активах з ризиком.