Криптосвіт Новачок обов'язково повинен подивитися: Як насправді рахувати PnL? Не дайте себе заплутати даними.

Question

Ті, хто займається торгівлею, завжди кажуть: “Який у мене PnL?”, але насправді небагато хто дійсно це розуміє. Сьогодні я детально поясню цю річ.

Спочатку зрозумійте основні концепції

PnL - це те, чи ви заробили, чи втратили. Просто потрібно подивитися на два числа: ціну покупки та поточну ціну (або ціну продажу).

Наприклад, якщо ваш Ethereum вчора коштував 1950 доларів, а сьогодні 1970 доларів, то ваш прибуток на рахунку становитиме 20 доларів. Навпаки, якщо вчора він коштував 1980 доларів, а сьогодні 1970 доларів, то ви втратили 10 доларів. Просто, так?

Але тут є важливе поняття під назвою міткова ціна (MTM) — біржа оцінює твою позицію на основі реальної ринкової ціни. Твій плаваючий прибуток і збитки розраховуються за ціною.

Два види оцінки PnL

Нереалізований прибуток і збитки - це коли ви ще не продали, а цифри на рахунку плавають.

Приклад: ви купили контракт на ETH в середньому за 1900 доларів, а тепер його позначена ціна 1600 доларів, отже, ваші нездійснені збитки становлять 300 доларів. Це звучить досить страшно, але ви ще не виставили стоп-лосс, тому це лише паперові збитки.

Реалізований прибуток і збиток - це справжні гроші, ви вже закрили позицію.

Наприклад, купивши DOT за 70 доларів, а продавши за 105 доларів, ви заробили 35 доларів. Якщо продати за 55 доларів, то ви втратите 15 доларів. Це реальна угода, яка вже відбулася.

Три алгоритми мають свої нюанси

У криптоторгівлі, коли одна й та сама партія монет купується частинами, за якою ціною слід розраховувати собівартість при продажу? Тут є нюанси.

Перший прийшов, перший вийшов (FIFO) — найбільш інтуїтивно зрозуміло

Боб купив ETH двічі: спочатку за 1100 доларів купив 1, потім за 800 доларів купив 1. Через рік продав 1 за 1200 доларів. Згідно з FIFO, враховуючи найранішу ціну покупки 1100 доларів, заробив 100 доларів.

Останній прийшов — перший пішов (LIFO) — найвигідніший (можливо)

Боб використовує останню ціну покупки 800 доларів для розрахунку витрат, а продає за 1200 доларів, отримуючи прибуток у 400 доларів. Це очевидно в три рази більше, ніж за FIFO. У податкових питаннях LIFO в США часто використовується для зменшення податків, але потрібно перевірити, як це регулюється на платформі.

Метод зваженої середньої вартості — найзбалансованіший

Аліса купила BTC: вперше за 1500 доларів купила 1 шт., вдруге за 2000 доларів купила 1 шт., в сумі 3500 доларів купила 2 шт. Середня вартість становить 1750 доларів. Потім продала 1 шт. за 2400 доларів, отже, заробила 650 доларів. Цей метод є найпоширенішим і найсправедливішим.

Алгоритми, що часто зустрічаються на практиці

Розрахунок за угодами окремо — підходить для тих, хто не здійснює багато угод.

10 DOT куплені за 70 доларів, продані за 100 доларів, прибуток 30 доларів. Чітко, ясно.

За відсотками — дивіться на відносний дохід

300 доларів куплених BNB, 390 доларів продаж, зароблено 90 доларів. Але відсотковий дохід становить (90÷300)×100 = 30%. Також заробляючи 90 доларів, різні криптовалюти мають різні пропорції.

На рік (YTD) — дивитися на довгострокові результати

На початку 2022 року було 1000 доларів ADA, на початку 2023 року стало 1600 доларів, то невиплачені прибутки за той рік становлять 600 доларів. Це часто використовується при підведенні підсумків року та податковій звітності.

Як розрахувати PnL для безстрокових контрактів

У безстрокових контрактах немає дати закінчення, ви можете тримати позицію довго, якщо лише у вас достатньо маржі.

Його PnL = Нереалізований прибуток + Реалізований прибуток + Доходи (або витрати) від фінансування. Цей фінансовий виторг існує, оскільки безстрокові контракти потребують фінансової ставки, щоб забезпечити, що ціни не розходяться занадто далеко.

Реальність дуже складна — все вищезазначене є ідеальними ситуаціями. При реальних торгах потрібно враховувати:

Комісія за транзакцію (на деяких платформах плата за Taker 0,05%+)
Ставка фінансування (вічні контракти розраховуються кожні 8 годин)
Спред
Податки (в залежності від країни можуть суттєво відрізнятися)

Ці всі фактори можуть призвести до того, що ваші паперові PnL та фактичні доходи можуть суттєво відрізнятися.

Чому потрібно це рахувати

Ви повинні зрозуміти PnL, щоб:

Оцінка стратегії — це вдача чи справжній рівень майстерності
Порівняння різних угод — яка угода має найвищу прибутковість
Виявлення вразливостей — скільки коштів витрачено на комісії, скільки втрачено через слippage
Покращення наступного кроку — як наступного разу торгувати, щоб заробити більше

Зараз на багатьох платформах і торгових роботах є інструменти для розрахунку PnL, які безпосередньо аналізують для вас. Але ключовим є те, що ви повинні зрозуміти базову логіку, інакше дані перед вами будуть непізнаваними.