Вночі BTC раптово Різке падіння, багато людей були в шоці: це падіння без причин?

Помилка. Логіка дуже чітка, просто більшість людей не зрозуміла — капітал виводиться, і виводиться дуже різко.

Спершу поговоримо про цей монстр, що поглинає гроші – американські облігації. Під час зупинки роботи уряду рахунок Міністерства фінансів дійшов до нуля, і на ринку вже не вистачало грошей. Федеральна резервна система хоче влити трохи ліквідності в банківську систему для термінової допомоги? Непридатно. На ринку облігацій тиск на ліквідність ще жорсткіший.

Цього разу на аукціоні тримісячних та шестимісячних облігацій США обсяг становив 1630 млрд, насправді було витягнуто 1706,9 млрд коштів. Віднявши частину, яку Федеральна резервна система вкладає назад, ринок у короткостроковій перспективі позбувся 1630 млрд реальних коштів. Зазвичай, коли ліквідність достатня, це може не мати значення, але зараз це період жорсткої економії — такий обсяг відтоку коштів ризикові активи не витримають.

Падіння BTC — це найпряміший сигнал. Людина, що втратила занадто багато крові, відчуває запаморочення, ринок, що втрачає кров, також не може триматися на ногах.

Знову подивимось на ФРС. Гульсбі нещодавно говорив все ще з яструбиним настроєм, прямо охолоджуючи очікування зниження процентних ставок у грудні, ймовірність знизилась з майже 70%. Очікування зниження ставок спочатку були стимулятором для ризикових активів, але тепер їх ефект зменшується, і короткостроковий тиск з’являється відразу.

Якщо ви очікуєте, що погода потеплішає, а насправді холодне повітря продовжує надходити, ваш настрій, безумовно, зламається.

Стиснення ліквідності + охолодження емоцій, подвійний удар завдає ризиковим активам. Такі волатильні інструменти, як BTC, реагують більш очевидно. Коли ринок стає песимістичним, продажі прискорюють падіння, що призводить до вкрай негативного циклу.

Але не варто панікувати занадто сильно. Переміна насправді не далеко: після відновлення уряду Міністерство фінансів поповнить рахунки, що призведе до збільшення грошової маси на ринку, і тиск на ліквідність зменшиться; якщо Федеральна резервна система послабить обсяги нічних зворотних репо, короткострокова ліквідність також може покращитися.

Цикл ліквідності не буде завжди таким жорстким. Навіть якщо зима дуже холодна, весна завжди прийде.

У найскладніші часи на ринку часто ховаються можливості. Розуміти напрямок руху капіталу значно корисніше, ніж стежити за K-лініями, намагаючись вгадати зростання чи падіння.