Чи справді Layer 3 є наступним великим шансом? Я розглянув базову логіку 10 проектів.

Question

Чесно кажучи, останнім часом концепція Рівня 3 трохи розгорілася, але багато хто все ще не розуміє, чому не використовувати безпосередньо Рівень 2. Простими словами: L2 в основному вирішує питання швидкості та витрат, тоді як L3 є спеціалізованим поділом на основі L2 — у DeFi є свої рішення, у іграх є свої рішення, у AI-додатках є свої рішення.

Чому Рівень 3 заслуговує на увагу?

Згідно з даними з блокчейну, середньодобовий обсяг торгів на Ethereum Рівень 2 перевищив основну мережу, але почали з'являтися вузькі місця. L3 через модульний дизайн дозволяє розробникам створювати більш легкі та ефективні рівні додатків. Це трохи схоже на створення спеціальної смуги з автобану.

10 ключових проектів: короткий аналіз

Arbitrum Orbit — успадкував переваги ARB як лідера L2, екосистема вже сформувалася, Orbit головним чином призначений для швидкого розгортання спеціалізованих L3 для розробників. Технологічна зрілість найвища, але конкуренція також найбільша.

zkSync Hyperchains — Представник ZK-лінії, теоретично безпека нульових знань є більшою, але обчислювальна складність також висока. Нещодавно активність в екосистемі була досить непоганою.

Серія StarkWare (StarkEx L3) — технологія ZK цієї компанії дійсно є однією з найкращих у галузі, але екосистема не така широка, як у Arbitrum. Децентралізовані фінанси та NFT-додатки мають потенціал, але зрілість екосистеми ще потрібно спостерігати.

Polygon Miden — Спадкоємець великої екосистеми Polygon, Miden акцентує увагу на приватності та ефективності, але прогрес проекту відносно повільний, а інтерес спільноти не такий високий, як у попередніх.

Metis / Loopring / Fuel / Scroll / Aleph Zero / Celestia — ці проекти мають свої особливості (паралельне виконання, оптимізація DEX, модульність тощо), але їх обсяги та активність екосистеми різняться. Модульна концепція Celestia є досить новою, але практичне застосування все ще на ранніх етапах.

Ризики, які повинні знати інвестори

Стадія ще рання: Екосистема L3 застосувань ще не така зріла, як у L1/L2, більшість розробників перебувають на стадії експериментів.
Невизначеність регулювання: чим більше рівнів, тим більш неясними стають регуляторні ризики
Фрагментація ліквідності: кошти розподіляються між різними Рівень 3, що може призвести до виснаження ліквідності деяких проектів.
Технічні ризики: ZK-докази, Rollup та інші рішення постійно вдосконалюються, існує ризик помилок.

Основні погляди

Рівень 3 дійсно є напрямком еволюції блокчейну, але логіка інвестування має бути зрозуміла:

У короткостроковій перспективі: чий екосистемний додаток запуститься першим, чий TVL першим перевищить мільйон доларів
У середньостроковій перспективі: зрілість технічного рішення та прогрес безпекового аудиту
У довгостроковій перспективі: чи зможе залучити основні застосунки до переходу, а не заробляти швидкі гроші

Наразі найнадійнішим вибором є Arbitrum Orbit (підтримується екосистемою ARB), найкращий баланс ризику та прибутковості має zkSync (багато прихильників технологій), найагресивнішим підходом є слідкування за новими малими проектами (але ризик відповідно вищий).

Виконання домашнього завдання є передумовою, не слід кидатися в бій лише тому, що це виглядає зрозумілим. Необхідно звертати увагу на дані в мережі, фон команди, кількість застосувань тощо.