Гра дефіциту: Чому ці 10 крипто проектів обрали наднизьку пропозицію токенів

У криптовалюті токеноміка — це доля. Поки більшість проєктів роздувають свої запаси до місяця (буквально), обрані одиниці пішли в протилежному напрямку — обмеживши токени так сильно, що вони могли б задушити діамант. Ось що вам потрібно знати про те, чому дефіцит насправді має значення.

Чемпіони дефіциту Tier-1

YFI (Yearn Finance) веде в лідерах з всього 36,666 YFI—і все. Жодного прихованого випуску, жодного майбутнього розширення. Цей DeFi протокол доходу довів, що вам не потрібно мільярди токенів для створення вартості. Формула: обмежена пропозиція + потужний продукт = дике цінове зростання. Наразі торгується на порядки вище, ніж колеги з 100x більшими запасами.

MKR (MakerDAO) знаходиться на рівні близько 977,631 токенів з жорстким лімітом приблизно в 1M. Як основа управління гіганта стейблкоїнів DeFi, власники MKR контролюють мільярди в резерві DAI з відносно невеликою кількістю токенів в обігу. Ось чому MKR перевершує своїх конкурентів за рейтингом ринкової капіталізації.

Середні гравці

DOUGH, BOND та BAL функціонують у діапазоні 10M-100M — все ще смішно мало в порівнянні з вашим середнім Layer-1 блокчейном. Ці проекти (BarnBridge, PieDAO, Balancer) ставлять на те, що токени управління не потребують масової циркуляції для стимулювання прийняття. Математика: менша пропозиція = вищий бар'єр для накопичення = сильніша прихильність холдерів.

Парадокс обмеження постачання

Ось де стає цікаво: 250 млн SUSHI від SushiSwap мають жорсткий ліміт, але знаходяться на рівні майже 1000x постачання YFI. Тим часом, 1 млрд токенів REN від Ren представляє ще один рівень дефіциту. Урок не в тому, що “менше число = краща ціна”—а в фіксованому максимальному постачанні. Чи це 36 тис. чи 1 млрд токенів, важливо, що ніхто не може надрукувати більше. Це створює справжню дефляційну механіку, коли токени спалюються або втрачаються.

Чому дефіцит сам по собі не є магією

Обмежене постачання нічого не означає без:

• Фактичне використання (MKR голосувальна сила, YFI фермерство прибутку)
• Справжній попит ( якщо ніхто не хоче управління, ціна не піде нікуди )
• Мережева ефективність (більше користувачів = більше попиту на управління = дефіцит постачання)

Кілька тисяч токенів мертвого протоколу? Все ще нічого не варті.

Тренд, який варто спостерігати

Після краху 2021 року нові проекти зрозуміли, що великі постачання = велике розведення. Наступна хвиля серйозних протоколів приймає ці ультра-низькі моделі постачання. Не тому, що це модно, а тому, що це дійсно працює — ви не можете мати значну вагу в управлінні, не володіючи значною часткою, а значні частки вимагають меншої загальної кількості токенів для існування.

Основний висновок: Рідкість є рисою, а не помилкою. Але тільки якщо проект має справжню цінність.