Цього тижня рух на ринку криптовалют здебільшого визначався рішенням Федеральної резервної системи щодо процентної ставки. Для досвідчених учасників ринку це не новина, але багато хто може недооцінювати важливість деталей, які стоять за цим рішенням.

З точки зору часу слід звернути увагу на два ключові моменти: оприлюднення результату по ставці о 2:00 ночі в четвер та прес-конференцію Пауелла через півгодини після цього. Після цих двох подій основний напрямок ринку на найближчий тиждень-два вже буде визначено. Особливо цього разу, без додаткових графіків, потрібно аналізувати мову політичних заяв та висловлювання Пауелла, щоб знайти натяки.

Поглядаючи назад на вересневі заяви — "початок циклу зменшення стимулювання, завершення скорочення балансу" — цей основний напрямок наразі не змінився. Обсяг скорочення держоблігацій вже знизився до 50 мільярдів доларів, швидкість викупу MBS також сповільнюється. Іншими словами, ліквідність на ринку поступово покращується, що є позитивним фоном для криптоактивів.

Ринок очікує зниження ставки на 25 базисних пунктів, тобто до діапазону 3,75%-4,00%. Однак, сама величина зниження не є головним — я більше звертаю увагу на два потенційні сигнали:

По-перше, чи чітко у політичних заявах буде вказано про можливість подальшого зниження ставок та про терміни завершення скорочення балансу? Це безпосередньо впливає на очікування ринку щодо середньострокової та довгострокової ліквідності. Якщо формулювання будуть нечіткими, це означає, що ФРС ще зберігає увагу до економічних даних, і ринок ймовірно залишиться у стані коливань і невизначеності.

По-друге, чи згадає Пауелл у своїй прес-конференції про "зниження активності на ринку праці" або "забезпеченість фінансової системи"? Перше означає, що необхідність у подальшому стимулюванні зростає, друге — що наразі немає потреби у посиленні політики. Будь-яке з цих висловлювань може вплинути на ризикові активи.