Goldman Sachs: Верховний суд США може скасувати тарифи Трампа, повернення податків на сотні мільярдів доларів на підході?

【Блок律动】Останні оцінки Goldman Sachs вказують на ключовий сигнал — Верховний суд США може зупинити тарифну політику Трампа.

Під час усного дебатного етапу кілька суддів висловили сумніви щодо дій Трампа, що стосуються використання Закону про міжнародні надзвичайні економічні повноваження. Це змінило напрямок прогнозних ринків: ймовірність легітимності мит різко знизилася на 10 пунктів. Згідно з графіком, остаточне рішення слід очікувати наприкінці 2025 року або на початку 2026 року.

Якщо суд справді визнає мита неконституційними, ситуація стане дуже делікатною. Урядові доведеться витратити кілька місяців, щоб повернути вже зібрані гроші — ця сума не маленька, приблизно від 115 до 145 мільярдів доларів. Але не радійте занадто рано, уряд, напевно, знайде іншу правову основу і, не змінюючи суті, знову впровадить подібні мита.

Отже, загальна торгова картина, ймовірно, не зазнає кардинальних змін. Навіть якщо будуть справжні коригування, вони, можливо, стосуватимуться лише деяких дрібних торгових партнерів, як-от ЄС, який, в принципі, не підлягає впливу. Однак у короткостроковій перспективі слід звернути увагу на те, що операції з повернення податків і вакуум у митній політиці можуть призвести до певних коливань на ринку. Невизначеність політики завжди є найбільш неприємною річчю для капітальних ринків.