Джеремі Сігел з Уортонської школи тільки що зробив Падіння для спостерігачів за ФРС. Легендарний економіст каже, що нещодавні висловлювання Пауела в основному скинули ситуацію—називаючи наступний політичний крок центробанку повною монетою. Немає нахилу в будь-якому напрямку.

Ринки оцінювали певні очікування, але Сігель стверджує, що ці ставки потребують перерозподілу. Повідомлення Пауела повернуло розподіл ймовірностей до базової невизначеності. Ми говоримо про справжні шанси 50/50 на те, чи ставки будуть знижені, залишені незмінними, або потенційно скориговані у найближчому вікні рішень.

Чому це важливо для крипто? Зміни в грошово-кредитній політиці впливають на умови ліквідності на всіх ризикових активах. Коли траєкторія ФРС стає такою непередбачуваною, волатильність зростає, а кореляційні патерни руйнуються. Трейдери, які позиціонуються на конкретний результат, можуть швидко опинитися з неправильного боку.

Трек-рекорд Сігела робить це варто відзначити. Він не якийсь випадковий говорун — його макро-прогнози історично переміщували інституційні гроші. Якщо він говорить, що ймовірнісне дерево тільки що було скорочено до чистої невизначеності, це той тип зміни режиму, який перетворює розподіл портфеля між акціями, облігаціями та цифровими активами.