Рішення центрального банку щодо коригування ставок виглядає дуже тонким, оскільки політики зважують свої варіанти безпосередньо перед тим, як уряд представить свою фіскальну дорожню карту цієї осені. Таймінг не міг бути складнішим — монетарне пом'якшення на цьому етапі може сигналізувати про занепокоєння щодо економічної динаміки, проте утримання ставок на стабільному рівні може напружити перспективи зростання. Те, що вражає, це те, як тісно політика випуску зараз взаємодіє з фіскальним плануванням. Будь-який зсув у витратах на запозичення відгукнеться на обслуговуванні державного боргу та розрахунках державних витрат. Ринки явно на межі, аналізуючи кожен натяк від чиновників. Для тих, хто стежить за макро-тенденціями або займається ризиковими активами, ця делікатна гра в баланс між центральним банком і казначейством заслуговує на пильну увагу. Рішення щодо ставок не відбуваються у вакуумі — вони переформатовують капітальні потоки в усіх класах активів.