UBS: Якщо Верховний Суд визнає мита незаконними, які наслідки матиме повернення податків у 140 мільярдів?

【монета】Швейцарський банк нещодавно висунув досить цікаве гіпотетичне припущення: якщо Верховний суд визнає чинні митні збори незаконними, уряду США, можливо, доведеться повернути 140 мільярдів доларів імпортерам — наскільки це число є абсурдним? Це приблизно 8% від дефіциту бюджету на 2025 фінансовий рік.

Що станеться, якщо програємо справу? По-перше, фінансово це, безумовно, завдасть удару, але ще більш дивовижно те, що це може несподівано призвести до формування торгівельної структури з низькими митами. При умові, що інші країни не почнуть відповідних заходів, це буде на користь економіки та фондового ринку США. Звичайно, уряд не залишиться бездіяльним, статті 201 та 301 Закону про торгівлю 1974 року є готовими інструментами, просто відновлення митної стіни займе кілька кварталів, а простір для маневру буде сильно обмежений.

Імпортні компанії, що отримали повернення коштів, напевно, будуть в захваті, але UBS підрахував, що митні витрати насправді не вплинули на очікування прибутку S&P 500, тому ці гроші не так сильно вплинуть на ринок. Справжня увага зосереджена на тому, що ефективна ставка мита може знизитися, у людей буде більше грошей для витрат, тиску інфляції буде легше зняти, а причини для зниження ставки Федеральної резервної системи стануть ще більш переконливими.

В цілому, якщо це не перетвориться на торгову війну 2.0, то для інвесторів у фондовий ринок це може виявитися справжнім сюрпризом.