Чи є ставка Big Tech на $357B AI бульбашкою? Зростаючі сумніви на Уолл-стріт

failed_dev_successful_ape

2025-11-06 16:08:51

Можливо, період медового місяця закінчився. Поки Meta, Google, Amazon і Microsoft щорічно викидають майже $357 мільярдів на штучний інтелект — це четвертина всього досліджень і розробок S&P 500 — головні інвестори задаються незручним питанням: Коли це почне приносити прибуток?

Математика ще не сходиться (Ще)

Ось де стає цікаво: Goldman Sachs прогнозує, що ці компанії разом витратять $1 трильйонів на інфраструктуру ШІ у найближчі роки. Але Barclays щойно зробив реалістичний висновок — провайдери хмарних сервісів очікують витратити $60 мільярдів щороку на дата-центри для ШІ до 2026 року, але отримати лише $20 мільярдів у нових доходах. Це розрив у 3 рази.

Отже, по суті: величезні капзатрати, низька окупність.

Джим Кавелло, керівник глобальних акцій Goldman, відкрито скептично налаштований. Він ставить під сумнів, чи дійсно ШІ принесе прибутки, порівнянні з революцією інтернету, і вважає, що повернення інвестицій займе набагато більше часу, ніж очікує Уолл-стріт. Тим часом Nvidia залишається єдиним справжнім переможцем — продавцем лопат у золотій лихоманці, поки всі інші спалюють готівку.

Фактор страху

Аналітики Barclays мають прямолінійний погляд: це не стратегічне передбачення, а FOMO (страх пропустити). Техгіганти бояться відстати, тому будують дата-центри швидше, ніж це виправдовує попит. Результат? Перевантаженість і зниження цін на апаратуру (можливо). Але тут є нюанс — Nvidia все ще на вершині, і конкуренти не серйозно кинули їм виклик. Тому витрати залишаються високими.

Наступає час розплати

Витрати Amazon на дата-центри у 2024 році зросли до $53B 63 мільярдів доларів. Meta і Alphabet б’ють рекорди. Але Райан Хаммонд із Goldman Sachs зробив гучну заяву: якщо прогнози доходів не виправдаються, очікуйте “зниження оцінки”. Переклад: акції різко падають.

Поточні витрати на ШІ ще нижчі за рівень епохи дот-ком, зазначає Goldman, — але Barclays заперечує, що існуюча інфраструктура вже має бути надмірною для інтернет-попиту. Це може статися дуже боляче, коли Уолл-стріт нарешті перестане питати “коли ШІ стане прибутковим?” і почне вимагати реальні докази.

Наступні 6-12 місяців? Слідкуйте за переглядами прогнозів доходів. Це справжній індикатор.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

Нагородити
подобається
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

Немає коментарів

Популярні темиДізнатися більше
#TopGainersInADownMarket
18.16K Популярність
#FOMCMeetingMinutesComingUp
16.27K Популярність
#BitcoinPriceWatch
16.33K Популярність
#GovShutdownOfficiallyEnded
34K Популярність
#BuyTheDipOrWaitNow?
20.24K Популярність

Популярні активності Gate FunДізнатися більше

1
非农来了非农来了
Рин. кап.:$3.63KХолдери:1
0.00%
2
GDOGGDOG
Рин. кап.:$3.67KХолдери:2
0.00%
3
GateFunGate Fun
Рин. кап.:$3.71KХолдери:1
0.00%
4
KENMACAKEN
Рин. кап.:$3.76KХолдери:2
0.04%
5
PMPoor Man
Рин. кап.:$3.68KХолдери:1
0.00%

Закріпити

карта сайту