Федеральна резервна система припинила скорочення балансу. Чи справді ринок криптовалют зараз почне зростати?

Question

Нещодавно один сигнал заполонив усі новини — Федеральна резервна система оголосила про припинення скорочення балансу з 1 грудня, і криптоспільнота почала обговорювати, чи це сигнал до бичачого ринку. Спершу не поспішай з висновками, розглянемо логіку за цим.

Що означає припинення скорочення балансу

Простими словами, скорочення балансу — це процес виведення ліквідності з ринку. За останні два роки ця дія стримувала ризикові активи, такі як BTC та ETH — долар зміцнювався, ризикова активність знижувалася, і кошти природно йшли у більш стабільні активи.

Зараз, коли припиняється скорочення балансу, це означає, що цей тиск зменшується. Теоретично:

Долар може поступово послаблюватися
Ліквідність на ринку починає покращуватися
Кошти шукають прибутковість і схиляються до високоризикових активів

Але цього ще недостатньо для прямого запуску ринкової активності

Головне питання — припинення скорочення балансу ≠ «запуск друку грошей». ФРС ще спостерігає за інфляційними даними: якщо індекс споживчих цін (CPI) зросте, політика може змінитися в інший бік.

Наступним тригером мають стати два сигнали:

Очікування зниження процентних ставок чітке: наразі ринок лише припускає, офіційних вказівок ще немає
Запуск активного розширення балансу: перехід від пасивного скорочення до активного стимулювання ліквідності — це справжній початок кількісного пом’якшення

Зараз — лише перший крок, і до повного запуску ще далеко.

Як дивитись на дані on-chain

Дані з блокчейну краще відображають реальний попит:

Дії великих гравців (акумуляція на низьких рівнях або розпродаж на високих)
Швидкість входу стабільних монет на біржі (означає бажання нових інвестицій)
Прибутковість довгострокових тримачів (їхній психологічний стан)

Ці показники більш безпосередньо відображають ситуацію, ніж політичні очікування.

Як діяти наразі

Це хороший момент для уваги, але не час іти «все або нічого»:

Діли портфель на частини, не вкладайте все одразу
Слідкуйте за доходністю американських облігацій та індексом долара DXY
Коли з’являться підтвердження обох сигналів — зниження ставок і запуск розширення балансу — тоді додатково нарощуйте позиції

Історія показує, що кожен перехід політики супроводжується волатильністю. Зараз — гарна можливість протестувати дно, але воно ще може опуститися нижче, і час покаже відповідь.