Чому Біткоїн зруйнував гру з фракційним резервом (І чому це має значення)

Чи замислювалися ви коли-небудь, чому ваш банківський баланс ніколи фактично не існує у вигляді готівки? Ласкаво просимо до системи fractional reserve banking — найприбутковішого магічного трюку у фінансах.

Ось як це працює: ви вносите 50 тисяч доларів. Ваш банк тримає можливо $5K у сейфі і видає позики комусь іншому. Цей $45K знову депонується десь, створюючи ще один кредит на 40,5 тисяч доларів, і цикл повторюється. Бум — ваш початковий $45K магічно перетворюється у $50K у системі через мультиплікатор. Банки фактично не створюють цінність; вони створюють борг.

Система, яка побудувала сучасні економіки $234K і їхню крихкість(

Ця модель почалася у 1668 році з Риксбанку Швеції і стала основою більшості фінансових систем до прийняття Федерального закону 1913 року. Чому? Тому що вона працює — уряди та економісти стверджують, що вона стимулює витрати, сприяє зростанню і тримає економіку в русі. Важливо: вона працює лише тоді, коли всі не панікують.

Пам’ятаєте 2008 рік? Банківські паніки під час Великої депресії? Вся система руйнується в момент, коли люди втрачають довіру і намагаються зняти всі гроші одночасно. Ваш банк фізично не може повернути всім гроші, бо насправді у нього їх ніколи не було.

Ось у чому різниця з Біткоїном

Біткоїн не просто створив ще одну валюту — він принципово відкинув цю всю модель.

• Неможливо fractional reserve: кожен біткоїн підтримується криптографічним доказом у блокчейні. Ви не можете позичати біткоїн, якого у вас немає.
• Немає центрального органу: ні банку, ні Федрезерву, ні когось, хто вирішує, скільки «грошей» друкувати. Обсяг обмежений 21 мільйоном назавжди.
• Прозорість за замовчуванням: кожна транзакція записується у публічний реєстр. Немає прихованого левериджу, ніяких екстрених ін’єкцій.
• Довіра до математики, а не до інституцій: вам не потрібно вірити, що банки не зіпсують ситуацію — код гарантує це.

У той час як традиційне банківництво вимагає віри в те, що уряди та центральні банки не знецінять валюту або не спричинять нову фінансову кризу, криптовалюти працюють на математичній впевненості. Це не ідеологія — це принципово інша гра.

Справжній компроміс

Fractional reserve banking дозволила сучасному економічному зростанню, але заклала у систему ризик нестабільності. Криптовалюти позбавили мультиплікатора зростання, але й усунули системний ризик. Це різні інструменти для різних проблем — і дедалі більше людей задаються питанням, який із них нам справді потрібен.