Позабіржова торгівля криптовалютами: тихий шлях китів

Поки торгівля на біржах схожа на покупку в переповненому супермаркеті, OTC — це тихий чорний ринок, де рухаються великі капітали. У чому справжня різниця?

Приватна гра багатих

OTC-трейдинг (Over-the-Counter) — це просто: дві сторони домовляються безпосередньо, без публічних книг ордерів. Посередник виступає як посередник, з’єднуючи покупця і продавця за визначеними сумами і цінами. Без видимих книг ордерів = максимальна приватність.

Інституційні “кити” люблять це, бо можуть рухати мільйони, не спричиняючи цінових прослизань. Біржа виявить велике замовлення і підніме ціну; в OTC ніхто не дізнається.

Як це працює на практиці

Процес більш гнучкий:

• Домовляються про ціну, кількість, спосіб оплати (банківський переказ, escrow, особиста зустріч)
• Посередник гарантує транзакцію
• Індивідуальне врегулювання відповідно до потреб
• Нуль публічного запису

Ця гнучкість — зброя з двома кінцями: дозволяє індивідуальні умови, але також відкриває двері для невиконання зобов’язань.

OTC vs біржа: реальні різниці

Тактики трейдерів OTC

Market Making: Деякі оператори пропонують цінові пропозиції купівлі/продажу щодня, заробляючи на спреді (bid-ask spread).

Арбітраж: Вигідно використовувати цінові різниці між OTC і відкритими біржами. Купують дешево на одній платформі, продають дорого на іншій.

Algo Trading: Автоматизація операцій OTC для виконання великих блоків без слідів.

Хеджування + диверсифікація: Використовувати деривативи для зменшення ризиків і розподілу інвестицій між кількома криптоактивами.

Темна сторона: реальні ризики

Більша приватність = менше регуляцій. Без публічних книг ордерів шахраям легше діяти:

• Ризик контрагента: Інша сторона просто зникає з вашими грошима
• Маніпуляції цінами: Без прозорості ціни можуть відхилятися від справедливих
• Проблеми з ліквідацією: Без чітких стандартів виникають спори і затримки

Регулювання: неминучий стримувач

Уряди закривають кільце. Тепер вони вимагають:

• KYC (Know Your Customer): Перевірка особистості
• AML (Anti-Money Laundering): Відстеження підозрілих транзакцій
• Обов’язковий звіт: Повідомлення владі про підозрілі активності

Платформи OTC потребують ліцензій для легальної роботи. Ера повністю анонімного OTC закінчується.

Висновок: коли використовувати OTC?

Використовуйте, якщо:

• Ви “кит”, що рухає мільйони
• Цінуєте приватність понад швидкість
• Потрібні індивідуальні умови

Уникайте, якщо:

• Не терпите ризик контрагента
• Потрібна швидка реалізація
• Віддаєте перевагу повній прозорості

OTC — це не краще і не гірше за біржі, а інструмент для різних гравців.