Тільки що побачив цей документ від Грейд, чесно кажучи, трохи здивувався — управлінські збори за DOGE-спотовий ETF прямо встановлені на рівні 0.35%. Якби це сталося півроку тому, навряд чи хтось міг би повірити, що мем-коін може дійти до такого рівня.

Спершу розберімося, що означає цей тариф. Бейлорд (BlackRock) бере 0.25% за свій Bitcoin ETF, що вже є досить низьким показником для галузі. Для активу з більшою волатильністю, як DOGE, інститути готові платити 0.35%, і це багато що говорить: або вони мають довгострокову впевненість у ліквідності, або справді вірять у цей сектор. Адже традиційні фінансові гіганти навряд чи ризикнуть зайти у мем-коіни просто заради піару; можливість пройти внутрішню перевірку ризик-менеджменту сама по собі є сигналом.

Якщо ця межа буде подолана, у майбутньому відкриється багато можливостей. Традиційні фонди, як пенсійні, сімейні офіси — раніше вони не мали каналів для інвестування, але тепер, з ETF, бар’єр знизився до рівня акцій. До того ж, якщо ринок деривативів зможе підтримати цю динаміку, ліквідність може зазнати якісних змін.

Поглянемо назад на шлях DOGE — це досить магічна історія. Спочатку він був жартом, з активною участю спільноти. Потім Маск почав підживлювати інтерес, підтримуючи оплату товарів Tesla, тестуючи його на Twitter (зараз X). Ці кроки підняли його з рівня мем-коіну до практичного інструменту. Після того, як його почали торгувати на основних біржах, активність на блокчейні не зменшилася — і ось нам і причина, чому Грейд ризикнув випустити ETF.

Що стосується каталізаторів, то зараз їх кілька:
1. Дії Маска ще не закінчені — якщо платформа X додасть підтримку DOGE для платежів, кількість користувачів зросте;
2. Спільнота стабільна — мільйони адрес з активами, кожен раз, коли щось відбувається, інтерес підвищується;
3. У мем-індустрії DOGE — один із найімовірніших кандидатів на вихід у незалежний тренд, враховуючи його ринкову капіталізацію, консенсус і історичний статус.

Два останні тижні на блокчейні теж цікаві. Значне зростання чистого потоку великих адрес — понад 4 мільярди монет куплено, і такі обсяги зазвичай не характерні для роздрібних інвесторів. Розумні гроші рухаються — або через очікування на ETF, або через впевненість у майбутніх подіях.

Зараз ціна ще формує дно, і відсутність ейфорії — це навіть добре. Коли ETF реально запуститься і разом із можливим проривом у платіжних сценаріях, рівень у 0.5 долара може стати цілком досяжним. Звісно, ризики потрібно враховувати: волатильність мем-коінів дуже висока, і коливання на рівні 20% за день — цілком нормальне явище.

Те, що традиційні фінанси починають серйозно ставитися до мем-активів, — сама по собі цікава тенденція. Чи стане DOGE першим мем-коіном, що справді прорве межу і вийде за рамки мем-індустрії — через кілька місяців можна буде побачити перші ознаки.