Не зупиняйтеся на зниженні ставок, справжній бойовий фронт вже зміщено!

Друзі, велика новина! Федеральна резервна система щойно провела ще одну «яструб’ю голубу» операцію, прямо підпаливши процесор ринку. Думаєте, вони на засіданні з процентними ставками? Ні, вони влаштовують шоу у фінансовому світі «Гра престолів».

Основний сюжет: «Вищі триматимуться довше» — підтверджено! Зниження ставок? Ще почекайте!

Джеррі Пауелл цього разу разом із командою FOMC дав найчіткіший сигнал: інфляція ще не цілком під контролем, ми не можемо розслаблятися.

1. Процентні ставки: тримаються стабільно, але очікування максимально напружені

· Результат: базова ставка залишається на рівні 5.25%-5.50%, найвищий за 23 роки. Очікувано.
· Головне: графік точкових прогнозів вибухнув! Спочатку очікували зниження ставок тричі цього року, тепер великі гравці прогнозують лише одне зниження! (з 3 до 1 — таке управління очікуваннями дуже жорстке!)

2. Інфляція: визнають прогрес, але рішучість залишається

· Офіційна заява: «Відсутній подальший прогрес у досягненні цілі 2% інфляції.»
· Реальність: дані на початку року спростували, інфляція виявилася більш стійкою, ніж очікували. Особливо у сфері послуг — вона як жувальна гумка, її важко позбавитися. Хочете, щоб я знизив ставки? Спершу покажіть мені CPI на столі!

3. Найбільша зміна: починають таємно «зливати» резерви!

· Важливо: Федеральна резервна система офіційно оголосила про сповільнення темпів скорочення балансу (QT)!
· Що це означає? Раніше ФРС активно натискала на гальма, щомісяця з ринку зникало 950 мільярдів доларів. Тепер вони вирішили натискати легше — лише 250 мільярдів на місяць.
· Чому це важливо? Це свідчить про страх ФРС! Вони бояться висмоктати ліквідність із ринку і викликати кризу «грошової засухи» 2019 року. Це тонкий перехід від «боротьби з інфляцією» до «захисту від ризиків». Ті, хто справді розбирається, дивляться саме на це!

Реакція ринку: американські акції здивовані, починається «V»-подібна гойдалка

· Спочатку на прес-конференції Пауелл висловив «яструб’ї» заяви, і індекси різко просіли.
· Але коли він згадав, що «наступні кроки малоймовірні — зниження ставок і сповільнення QT», ринок миттєво зрозумів це як «голуб’ї» сигнали, і три основні індекси різко підскочили, Nasdaq майже оновив рекорд.