3-хвилинне розуміння важливого оновлення Uniswap: новий етап цінності для токена UNI

Від «токена управління» до «цінного активу»

Uniswap офіційно запустив оновлення «UNIfication», яке полягає в перетворенні UNI з токена управління у дефляційний токен з реальною підтримкою цінності. Це оновлення вперше безпосередньо пов’язує цінність UNI з фактичним використанням протоколу.

Ключові зміни: реконструкція цінності токена

Від управлінських прав до захоплення цінності

· UNI більше не просто інструмент голосування, а актив, що може захоплювати реальні доходи протоколу
· Усі доходи протоколу будуть спрямовані на викуп і знищення UNI, створюючи постійний дефляційний ефект
· Одноразове знищення 100 мільйонів UNI для компенсації «цінового розриву» за часів відсутності зборів

Чотири джерела доходів для зростання цінності

1. Комісії за торгівлю в протоколі

· Впровадження зборів у версіях v2/v3/v4 протоколу
· Доходи зростають лінійно з обсягом торгів

2. Доходи мережі Layer2

· Усі доходи від Sequencer у Unichain спрямовуються на знищення UNI
· Розвиток мереж Layer2 безпосередньо підвищує дефіцитність UNI

3. Відновлення цінності MEV

· Відшкодування прибутку MEV через «аукціон знижок на збори протоколу»
· Відновлення цінності, яку раніше отримували арбітражери

4. Комісії за послуги агрегатора

· У версії v4 агрегатор стягує плату з зовнішніх джерел ліквідності
· UNI захоплює цінність маршрутизації транзакцій по всьому ланцюгу

Побудова циклу зростання цінності

Позитивний цикл:
Більше використання → Більше доходів → Більше викупу і знищення UNI → Збільшення дефіцитності → Приваблення нових користувачів і розробників → Ще більше масштабів використання

Організаційні зміни:

· Uniswap Labs припиняє плату за фронтенд і об’єднує Foundation з Labs
· Зосередження з «розробки продукту» на «екосистему протоколу»
· Всі заходи спрямовані на «збільшення використання → збільшення знищення»

Ці реформи сприяють тому, що всі учасники екосистеми — розробники, провайдери ліквідності, користувачі та маркет-мейкери — працюють у єдиній системі цінностей, сприяючи довгостроковій сталості розвитку протоколу.