《Аналітик: найнадійніший індикатор великого пампу Біткойна раптово вийшов з-під контролю》

Ліцензований аналітик ринку (CMT) Тоні "Бик" Северіно вважає, що найнадійніший макроіндикатор Біткойна — співвідношення міді до золота — під час звичайного переходу ринку в параболічну стадію порушив свою закономірність, що призвело до хаосу в русі після халвінгу, а альткойни також втратили звичну ротацію.

Чому співвідношення міді до золота є критично важливим для Біткойна

Аналізуючи, Северіно визначає співвідношення міді до золота як "індекс зростання та страху", де зміцнення ціни на мідь вказує на економічне зростання, підвищення доходності та ризикову прихильність, в той час як відмінні показники золота відповідають ризикам економічної рецесії, зниженню доходності та поведінці в умовах ризику. У відео тривалістю 16 хвилин, опублікованому 10 листопада
“Коли золото перевершує мідь, це зазвичай означає уповільнення економіки та загальні побоювання щодо рецесії,” сказав він, додавши, що промисловий попит на мідь робить це співвідношення тісно пов'язаним з бізнес-циклом. Ключове полягає в тому, що: історично співвідношення, яке збігається з вертикальними етапами Біткойна, не продемонструвало жодного циклічного розвороту. “Люди часто кажуть, що найнебезпечніше слово в інвестиціях - це 'цього разу по-іншому'. Ну що ж, цього разу дійсно по-іншому,” сказав Северіно. “Бізнес-цикл на основі співвідношення міді та золота не відновився.”
Накладаючи на співвідношення міді/золота, було помічено, що історично справжні точки перелому обумовлені макроекономічними факторами, а не постачанням. "Я ніколи насправді не вірив, що це викликано халвінгом," - сказав він. "Ті ж дати халвінгу також відкрили бульбашку на Nasdaq... Халвінг Біткойна насправді не вплине на акції технологічних компаній." В його теорії халвінг просто відбувається одночасно з ростом співвідношення та підвищенням ризикового настрою, а не є причиною цього, і цей ризиковий настрій зазвичай призводить до того, що Біткойн перевершує попередні піки, входячи в фінальну параболічну фазу зростання. Северіно вважає, що твердження про халвінг раз на чотири роки в кращому випадку є неповним, а в гіршому випадку - це твердження неправильно приписується іншим факторам. Він порівнює попередні дати халвінгу з сигналами перетворення Фішера.
Цей період відзначився розбіжностями. Співвідношення міді до золота короткочасно встановило "вищий максимум" (вперше з 2010 року), але не змогло встановити вищий мінімум, натомість встановило "ще один нижчий мінімум". За словами Северіно, це його найнижчий показник за приблизно 15 років на графіку — "майже найнижчий показник з часів Великої депресії".
В історії перетворення Фішера зазвичай спостерігається зростання, щоб підтвердити відкриття вікна ризикових переваг, але цього разу воно не змогло повністю виконати свою обіцянку. "Це мало б спонукати Біткойн увійти в останню стадію параболічного зростання… але після прориву історичного максимуму ми не увійшли в параболічне зростання. Ми зараз просто перебуваємо в бічному русі."

Чи досягнув цикл Біткойна свого піку?

З точки зору часу, ця невдача є критично важливою. Северіно (Severino) зазначив, що в минулі цикли сигнал про зростання співвідношення ціни Біткойна був приблизно за рік до максимуму циклу Біткойна. Відповідно до цього стандарту, "ми вже мали б досягти максимуму"; або, якщо брати за основу прорив березневого максимуму 2021 року, принаймні вже мали б увійти у вікно захисту. Але через відсутність чітких сигналів про зростання ризикової переваги, циклічні точки стали неясними. "Оскільки ми не пережили повний підйом ризикової переваги, я не знаю, де знаходиться сигнал захисту," сказав він.
”Перекриття, але цього разу така модель не з'явилася.“ Зазвичай, сезон альткойнів виникає на цих зелених точках…… але цього разу ні,” сказав Северіно, зазначивши, що з більш високих таймфреймів домінування Біткойна знаходиться на ключовій підтримці. Він також підкреслив, що наразі існує «надзвичайно сильна негативна кореляція» між Біткойном і міддю/золотом; у попередніх циклах кореляція, що наближається до нуля, часто збігалася з сезоном альткойнів. “Виходячи з попередніх економічних сигналів, жодні умови для сезону альткойнів, здається, не існують,” додав він. Це також стосується домінування альткойнів і Біткойна. Історично, зелена стадія «ризикового апетиту» цього співвідношення зазвичай збігається з «сезоном альткойнів.
Северіно не дав чітких прогнозів. Трендова структура цього співвідношення не є однозначною — одне невдале проривання з довгострокового спадного тренду не означає, що спостерігатиметься зростання тренду — сигнал Фішера все ще може перевернутися. Але він вважає, що до цього моменту макроекономічна ситуація вказує на необхідність бути обережними.
"Ми наразі все ще перебуваємо під впливом панічних настроїв. Нам все ще потрібно дотримуватися оборонної позиції, уникати ризиків. Коли ринок почне відновлюватися, ми можемо знову розглянути ризикові активи." Він вважає, що саме ця невизначеність призвела до того, що Біткойн після досягнення історичного максимуму порушив звичні чотирирічні тенденції розвитку: "Він не розвивався так, як раніше... Ситуація змінилася. Цього разу дійсно все інакше."
Станом на момент публікації, ціна交易 Біткойн становить 104,486 доларів.
Ця стаття призначена лише для інформаційного обміну і не є інвестиційною порадою.