Ось щось, про що недостатньо говорять: тісно пов'язана група інвестиційних консультантів тихо організувала масивний перехід пенсійних коштів США в альтернативні активи. Ми говоримо про трильйони, що надходять у приватні капіталовкладення, нерухомість і стратегії хедж-фондів.

Нещодавні дослідження показують, як ці консультанти фактично стали Вартовими, впливаючи на те, де пенсійні фонди розміщують свій капітал. Вони відволікали інституційні гроші від традиційних акцій та облігацій, виступаючи на підтримку приватних ринків.

Масштаб вражаючий — територія на кілька трильйонів доларів. Ці консультанти переконали менеджерів пенсійних фондів у тому, що альтернативні інвестиції пропонують кращі доходи та диверсифікацію. Чи виправдає ця ставка себе в довгостроковій перспективі, ще належить побачити, але гроші, безумовно, перемістилися.

Цікаво, наскільки зосереджений цей вплив. Це не сотні компаній, які сприяють цій тенденції, а відносно невелике коло, яке робить рекомендації, що переосмислюють цілі портфелі. Коли ви контролюєте поради, які керують мільярдами в пенсійних заощадженнях, ви, по суті, керуєте кораблем інституційного капітального розподілу.

Це важливо, оскільки пенсійні фонди є великими гравцями на ринку. Туди, куди вони інвестують, створює хвилі по всіх класах активів, включаючи нові сектори, які шукають інституційної підтримки.