Коли Біткойн отримає новий поштовх? Глибокий аналіз чотирьох ключових умов, необхідних для зростання!

Поточний ринок Біткойн охоплений песимістичними настроями: PSIP (відсоток прибуткового постачання) впав нижче 70%, кошти з ETF продовжують виходити, ціна знаходиться під тиском приблизно на рівні 92 тисяч доларів. Проте історичний досвід свідчить, що екстремальний страх часто призводить до значних можливостей.

Біткойн, щоб відновити тенденцію зростання, можливо, знадобиться виконання чотирьох умов одночасно:

О, уряд США "відкриття ліквідності"

Після 43 днів урядового простою баланс TGA (загальний рахунок Міністерства фінансів) накопичився до 9590 мільярдів доларів, що значно перевищує нормальний рівень. Вивільнення цього "резерву" стане ключовим джерелом ліквідності для ринку:

· Короткостроковий вплив: уряд виплатить 16 мільярдів доларів зарплати (до 20 листопада) надасть обмежену підтримку ліквідності;
· Ключові точки: на початку грудня TGA рахунок почне суттєво коливатися разом з нормальними бюджетними витратами, очікується, що тисячі мільярдів доларів будуть введені в фінансову систему;
· Історичне посилання: після закінчення урядового простою у 2019 році TGA випустила 2110 мільярдів доларів за 1 місяць, що сприяло зростанню Біткойна на 35% за 30 днів. Потенційний обсяг випуску цього разу ще більший (базова сума 9590 мільярдів доларів), ефект витоку ліквідності заслуговує на увагу.

Друге, політика Федеральної резервної системи змінюється на "суттєве пом'якшення"

Поточний ринок очікувань зниження ставки Федеральної резервної системи продовжує знижуватись, але середньострокова та довгострокова тенденція до пом'якшення залишилась незмінною:

· Короткострокові труднощі: ймовірність зниження процентних ставок у грудні становить лише 36,2%, а відсутність даних про зайнятість у жовтні посилює політичну невизначеність;
· Підказка для зміни ситуації:
· 16 грудня: якщо опубліковані дані про зайнятість за жовтень-листопад виявляться слабкими, це може відновити очікування щодо зниження процентних ставок;
· Січень 2026 року: наразі ймовірність зниження процентних ставок становить 48%, що є найвищим значенням для наступного року;
· Глобальна інтеграція: ЄЦБ може знизити процентні ставки в грудні (інфляція вже знизилася до 2,1%), історичні дані показують, що зниження ставок ЄЦБ має високу кореляцію з зростанням Біткойна, що становить 0,85.

Три, економічні дані "суттєве покращення"

Американська економіка демонструє "K-подібну диференціацію", необхідно подолати такі перешкоди:

· Активний сигнал: торговий дефіцит у серпні звузився до 59,6 мільярда доларів, що, як очікується, сприятиме зростанню ВВП у третьому кварталі до 3,8%;
· Основна загроза:
· Ціна на яловичину зросла на 18.4% у річному вимірі, інфляція продуктів харчування продовжує тиснути на споживчу довіру;
· Зупинка уряду призвела до втрат ВВП у Q4 на 1.5 відсоткових пунктів, індекс споживчої довіри впав до 50.4;
· Ключове спостереження: якщо фінансові стимули зможуть ефективно підвищити попит у групі з низькими доходами, розірвавши глухий кут "K-подібної економіки", ризикові активи отримають фундаментальну підтримку.

Чотири, інституційні кошти "повертаються на поле бою"

ETF-кошти є найбільш прямим каталізатором зростання:

· Інтерпретація ситуації: нещодавно чистий відтік протягом тижня склав 20 мільярдів доларів (найвищий з лютого), що відображає короткостроковий обережний настрій інституцій.
· Сигнал на розворот:
1. Три дні поспіль чистий приплив: історично за наступні 60-100 днів середній приріст становив 60-70%;
2. Добовий приплив перевищує 500 мільйонів доларів: ознака активного накопичення великими інститутами;
3. Частка AUM знову зросла до понад 8%: наразі лише 6,6%, прорив 8% означає, що інституційне розміщення перевищує зростання цін;
· Логіка поведінки: інституційні інвестори мають "ефект стада", як тільки тренд змінюється, капітал почне прискорено повертатися.

П'ять ключових часових точок

1. 10 грудня (засідання FOMC): навіть якщо не знижуватимуть відсоткові ставки, пташині сигнали можуть стабілізувати ринок;
2. 16 грудня (дані про зайнятість): якщо дані будуть слабкими, це посилить очікування щодо зниження процентних ставок на початку 2026 року;
3. Кінець грудня (сезонна ліквідність): річне перерозподіл інституцій + низький обсяг торгівлі збільшує волатильність;
4. Q1 2026 (глобальне вікно пом'якшення): якщо кілька центральних банків співпрацюватимуть у пом'якшенні, це може знову викликати ліквідність, що веде до зростання, як у 2020 році;
5. PSIP впав нижче 50% (глибокий ведмежий сигнал): якщо ціна впаде до діапазону 6-7 тисяч доларів, це буде довгострокова стратегія для золотого дна.

Ринок наразі перебуває під подвійним тиском "лікувальної вакууму" та "політичної невизначеності", але можливі зміни вже можуть бути помітні. Інвесторам варто зосередитись на макроекономічних даних середини грудня (вивільнення TGA + вказівки FOMC + звіт про зайнятість), які можуть створити синергію для того, щоб Біткойн вийшов з поточної пастки. У глибокому ведмежому ринку, зберігайте терпіння та раціональність, щоб скористатися можливостями, які надає цикл.

Джерела даних: UPPD, CME спостереження ФРС, Міністерство фінансів США
#参与创作者认证计划月领$10,000