JPMorgan: MicroStrategy ризикує бути виключеною з ключових індексів

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: JPMorgan: Strategy ризикує бути виключеною з ключових індексів Оригінальне посилання: Аналітики американського банку JPMorgan попереджають, що MicroStrategy стикається зі значним ризиком через падіння своїх акцій. Скорочення їхньої вартості може призвести до виключення з кількох біржових індексів, у яких компанія наразі бере участь. Як наслідок, компанія Майкла Сейлора може втратити доступ до суттєвої частини фінансування, що надходить від фондів, які відтворюють ці індекси.

За словами стратегів під керівництвом Ніколаоса Панігірцоглу, головна проблема полягає в тому, що акції MicroStrategy падають швидше, ніж відступає Bitcoin. Спеціалісти зазначають, що компанія може втратити мільярди доларів, якщо її виключать з MSCI.

Преміальна оцінка — яку частина ринку вважає надмірною — проходить через різке коригування. Останні падіння відображають зростаючу нервозність через можливе виключення з ключових індексів.

Наразі компанія Сейлора входить до складу MSCI USA, MSCI World та Nasdaq 100. Кілька місяців тому вона була близькою до потрапляння в S&P 500, але зрештою не була відібрана. Якщо негативна тенденція триватиме, зазначають аналітики JPMorgan, MicroStrategy реально ризикує бути витісненою з цих глобальних індексів.

За оцінкою JPMorgan, MicroStrategy може втратити мільярди

Стратеги банку вважають, що виключення матиме глибокі наслідки для MicroStrategy. Із приблизно $50 000 мільйонів ринкової капіталізації компанії, близько $9 000 мільйонів надходить від пасивних фондів, які відтворюють індекси, до яких вона входить.

У звіті підкреслюється, що включення до цих індексів було одним із головних драйверів, які дозволили компанії фінансувати свою стратегію накопичення BTC. Також це був канал для потрапляння активу до інституційних та роздрібних портфелів через пасивні інструменти. Навпаки, виключення значною мірою перекриє цей потік.

За прогнозами JPMorgan, якщо MicroStrategy залишить MSCI, прямі втрати становитимуть близько $2 800 мільйонів. Якщо ж інші провайдери індексів повторять це рішення, відтік може перевищити $11 000 мільйонів. Це поставить компанію у складну позицію щодо підтримки своєї стратегії безперервної купівлі BTC.

Оновлення MSCI заплановано на 15 січня 2026 року. Чим ближче ця дата, і чим довше ціна Bitcoin та акцій MicroStrategy залишатимуться у негативній зоні, тим вищою стає ймовірність виключення. Це може стати масштабною проблемою для компанії, попереджають аналітики JPMorgan.