Аналіз розширення інфляції в сировинних товарах: чи входимо ми в новий цикл зростання?

Графік демонструє розвиток розширення інфляції в сировинних товарах із середини 1990-х років за допомогою двох основних індикаторів:
1. Індекс енергетичних товарів GSCI (чорна лінія), який є показником руху цін на товари, що ведуться енергетикою.
2. Частка товарів, які демонструють річне зростання цін (червона лінія), важливий індикатор ширини інфляційного тиску серед різних товарів, а не лише однієї чи двох позицій.
3. 200-денна середня (синя лінія), яка відображає довгостроковий загальний тренд.

Найважливіші висновки:

По-перше, помітно, що розширення інфляції в сировинних товарах схильне зростати перед початком потужних циклів зростання цін. Це повторювалося у 2000, 2007 та 2021 роках. Зростання розширення означає, що все більше товарів входить у зону інфляції, що відображає або силу попиту, або слабкість пропозиції.

По-друге, поточний період демонструє помітну зміну: після фази уповільнення інфляції у 2023 році частка товарів із позитивною інфляцією знову почала поступово зростати, наближаючись до рівня 60%. Історично досягнення таких рівнів часто свідчило про початок нового циклу зростання цін на товари, а не про його завершення.

По-третє, довгостроковий тренд індексу товарів (синя середня) показує чітку спробу стабілізації після сильного коригування. Така модель нагадує ситуацію у 2010 та 2016 роках, коли стабілізація була прелюдією до подальших циклів зростання.

Що це означає для ринків?
• Якщо розширення інфляції у сировинних товарах продовжить зростати, ймовірно, ми побачимо ширшу хвилю зростання цін на енергоносії, метали та продукти харчування.
• Такий розвиток подій може повернути інфляційний тиск до економік світу, особливо якщо це супроводжуватиметься слабкістю долара чи зниженням пропозиції.
• Для інвесторів подібні сигнали зазвичай є ранньою можливістю перед активним рухом цін на товари.

Висновок:
Зростає кількість ознак того, що ринки можуть перебувати на початку нового сировинного циклу, з розширенням інфляційного тиску серед різних товарів, а не лише в енергетиці. Продовження цього тренду зробить сировинні товари важливою частиною економічної дискусії та монетарної політики у найближчий період$GT #JoinGrowthPointsDrawToWiniPhone17