Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Повернення ліквідності на глобальних ринках у зламаній системі | Новини криптовалют США Оригінальне посилання: https://cryptonews.net/news/analytics/32103355/

Вітаємо у ранковому дайджесті US Crypto News

Візьміть каву, поки світові ринки входять у період безпрецедентного тертя з завершенням епохи синхронізованих економічних циклів. Поки США тихо відновлює ліквідність, Китай залишається заблокованим у стані дефляції, а зростання прибутковості японських облігацій загрожує дестабілізувати світові потоки капіталу. Це створило фрагментований, багатошвидкісний процес коригування, який стане випробуванням для інвесторів і політиків.

Глобальні фінансові ринки входять у фазу структурної напруги

Глобальні фінансові ринки входять у період глибокої структурної напруги, оскільки давні уявлення про синхронізованість економічних циклів руйнуються.

У такій ситуації інвестори стикаються з фрагментованою глобальною системою, де ринкову поведінку формують конкуруючі сили:

• Вливання ліквідності в США
• Політичні обмеження в Китаї
• Фіскальна напруга в Японії

Долгова пастка Китаю на $18,9 трлн: чому Пекін не може друкувати гроші

У Китаї структурні обмеження стримують уряд від проведення масштабних монетарних інтервенцій.

Масштаби проблеми сягають боргу місцевих органів влади у ¥134 трлн ($18,9 трлн). Він розпорошений серед 4 000 фінансових інструментів і став явним після краху ринку нерухомості, який знищив ключові джерела доходів.

На відміну від Японії, яка використала QE для стабілізації економіки, Китай не може монетизувати. Втеча капіталу суворо карається. Борг використовується як політичний інструмент, а не економічне зобов’язання.

«Монетизація розірве механізм контролю, що утримує систему разом», — пояснює дослідник Шанака Анслем.

Результат: стійка дефляція, уповільнення зростання до близько 4% і жорстко керований юань (RMB, офіційна валюта Китаю).

Аналітики попереджають, що це продовжить глобальні дезінфляційні тенденції на роки, що виходить за межі консенсусу, — явище, яке Анслем називає «Довгим шліфуванням».

Відстаючий баланс ФРС: приховані ризики пост-QE жорсткості

Тим часом США стикаються зі своїми структурними викликами. Федеральна резервна система офіційно завершила свою трирічну п’ятимісячну програму кількісного згортання (QT) 1 грудня, скоротивши свій баланс на $2,43 трлн до $6,53 трлн.

Державні цінні папери знизилися до $4,19 трлн, а іпотечні цінні папери — до $2,05 трлн, що розвертає понад половину розширення QE епохи пандемії.

Аналітик Endgame Macro зазначає, що справжня небезпека криється не у самому балансі ФРС, а у відставанні дії її рішень. Жорсткість останніх двох років залишила домогосподарства перенапруженими, корпоративні банкрутства — на 15-річних максимумах, а малий бізнес — без рятівної сітки.

Навіть зі зниженням ставок і відновленням QE політика не може миттєво нейтралізувати вже існуючий стрес у економіці.

ФРС зараз переходить до купівлі резервного управління (RMP), і очікується, що чиновники купуватимуть $20–$40 млрд казначейських векселів щомісяця, починаючи з січня 2026 року. Це тихо вливає $480 млрд ліквідності щороку, залишаючи механіку QE поза балансом.

Банківські резерви, що вже становлять $3 трлн, мають зрости, переходячи від стану надлишку до достатності, що сигналізує про зміну умов для ризикових активів, яструбів інфляції та кредитних ринків.

Борговий криза Японії: Кінець 30-річної епохи ультранизьких ставок

Через Тихий океан Японія стикається з фіскальним розрахунком, що може вплинути на світові ринки.

Прибутковість японських облігацій різко зросла: 20-річна сягнула 2,947% — максимум із 1998 року. 10-річна на рівні 1,95% — критична позначка за моделями стресу інституцій. Банк Японії зараз має ¥28,6 трлн нереалізованих збитків, що становить 225% його капітальної бази, фактично роблячи його технічно неплатоспроможним.

Зростання доходності загрожує $1,13 трлн американських казначейських облігацій, що належать японським інвесторам, а також ¥1,2 трлн карі-трейду, який може розвернутися і спричинити $500 млрд відпливу капіталу у світі протягом 18 місяців.

«Протягом 30 років японські ставки штучно утримували світові ставки на низькому рівні. Сьогодні це обірвалося. Світ переходить до зовсім іншого режиму процентних ставок».

Не м’яка посадка: світ входить у трирівневе фінансове перезавантаження

Сходження цих сил — розширення ліквідності в США, фіскальна стриманість Китаю та борговий стрес Японії — знаменують кінець синхронізованих циклів і початок багатошвидкісного, волатильного середовища.

Аналітики попереджають про структурний вплив на кредитні ринки, валюти та навіть криптовалюти. Спостерігачі ринку зазначають, що розпродаж японських облігацій може викликати значну волатильність у стабількоїнах і біткоїні, потенційно змусивши корпоративних криптохолдерів ліквідувати активи, спричиняючи каскадні ефекти на ринку цифрових активів.

Тим часом у США корпоративні банкрутства зростають — 655 випадків станом на жовтень 2025 року, максимум за 15 років. Шанака Анслем попереджає, що розплата лише почалася, оскільки тіньові банки та приватний кредит поглинають ризики, від яких відмовилися традиційні банки, приховуючи справжні вразливості.

З тарифами, тиском відсоткових ставок і фіскальною жорсткістю, що посилюють стрес, аналітики розглядають 2026 рік як рік структурного коригування.

Вливання ліквідності, ринкова психологія та геополітичні чинники зіткнуться, щоб визначити переможців і переможених серед усіх класів активів.

Сили, що трансформують глобальні фінанси

Інвесторам слід стежити за:

• RMP у США
• Зниженням ставок ФРС
• Дефолтами тіньового кредитування
• Репатріацією японського капіталу

Ці сили разом змінюють ризики, доходність і ліквідність так, як це не відбувалося з кінця епохи низьких ставок після глобальної фінансової кризи (GFC).

Оновлення крипторинку

Ключові події для відстеження:

• Притік коштів у криптофонди досяг $716 млн, оскільки основні цифрові активи ведуть інституційний зсув
• Велика біржа планує розширення в Азії, підтримка фіата очікується у 2026 році
• Прогнози ціни біткоїна широко варіюються, оскільки учасники ринку обговорюють макроекономічні сценарії
• Відомі аналітики дають протилежні прогнози щодо біткоїна
• Ключові економічні дані США визначатимуть настрій на крипторинку цього тижня
• Регуляторні зміни змушують великі біржі проводити масштабні перебудови процедур дотримання

Огляд криптоакцій перед відкриттям ринку