Цифрові активні компанії, які покладалися лише на криптовалюту, зазнали збитків у 70% випадків… Стратегія з біткоїном зіткнулася з «обмеженнями»

Джерело: TokenPost Оригінальна назва: Діджитал-актив компанії, які довірилися лише криптовалюті, 70% зазнають збитків… Стратегія біткоїна стикається з «межами» Оригінальне посилання:

У США та Канаді компанії цифрових активів скарбниці(DAT: Digital Asset Treasury), як з’ясувалося, у 2025 році зазнають значних збитків. За даними Bloomberg, медіана ціни акцій цих компаній впала на 43% з початку року, і ознак відновлення поки не спостерігається.

Стратегія утримання криптовалют, таких як біткоїн(BTC) та ефіріум(ETH), як корпоративного активу спочатку привертала увагу як «каталізатор зростання». Компанія під керівництвом одного зі співзасновників масово скуповувала біткоїн, зробивши цю стратегію популярною, і понад 100 компаній наслідували її приклад. Тоді ціни акцій окремих компаній підскочили настільки, що перевищили вартість активів на балансі, залучивши відомих інвесторів.

Sharplink Gaming після новини про купівлю ефіріуму подорожчала на 2 600%, але згодом ціна акцій впала на 86% від максимуму й наразі торгується на рівні лише 0,9 від вартості ETH на балансі. Greenlane Holdings також втратила понад 99% капіталізації, і навіть при наявності BERA-токенів на суму близько 48 мільйонів доларів компанії не вдається відновити довіру інвесторів.

Подібна негативна динаміка — не поодинокий випадок. Близько 70% DAT-компаній цього року закінчать зі збитками, і потенціал відновлення обмежений. Особливо багато з них у 2025 році лише на купівлю криптовалют позичили понад 45 мільярдів доларів. Проблема полягає в тому, що більшість цифрових активів не генерують дивідендів чи процентів.

Аналітик однієї з брокерських компаній зазначив: «Учасники ринку зрозуміли, що активи на балансі не створюють грошового потоку, тому й відбулося зниження оцінки».

Акції однієї компанії впали на 60% від максимуму липня, а до кінця року очікується ще 38% падіння. Генеральний директор заявив: «Якщо ціна біткоїна впаде нижче вартості активів, ми можемо продати частину BTC для фінансування дивідендів», що контрастує з попередньою позицією «ніколи не продавати».

Серед малих DAT-компаній особливо виділяється приклад, коли було викуплено власних WLFI-токенів майже на 1 мільярд доларів, але ціна акцій з червневого максимуму впала на 86%.

З початку року біткоїн подешевшав на 6%, ефіріум — на 10%. Негативний вплив таких компаній на ринок триває, оскільки стратегія лише на криптовалютах без грошового потоку не призвела до стійкого прибутку.

Огляд ринку

Вартість компаній, які обрали біткоїн та інші цифрові активи стратегією казначейства, реально знецінюється. Відсутність прибуткового бізнесу і фокус лише на утриманні активів показали свої межі, і ринок вимагає фундаментальних показників.

Ключові моменти стратегії

• Корпоративні криптостратегії ефективні лише на бичачому ринку
• Без реальної моделі прибутку оцінка на ринку постійно знижується
• Середньо- та малокапіталізовані компанії, які роблять ставку на ризикові токени, ризикують швидко збанкрутувати

Глосарій

• Скарбниця цифрових активів(DAT): стратегія утримання криптовалют (наприклад, біткоїна) як частини корпоративних активів замість грошових коштів
• BERA/WLFI токени: альткоїни, що належать окремим компаніям або випущені ними; мають нижчу ліквідність і довіру, ніж основні криптовалюти