Сьогодні ввечері виходять дані щодо вересневого PCE, і це, мабуть, найважливіший показник останнього часу. Зараз глобальна монетарна політика просто грає в «шизофренію» — у США вже гострять ножі для зниження ставок, а в Японії підвищення вже майже вирішене. Один тисне на газ, інший на гальма, і ринок вже не знає, кому вірити.

Чому ці дані можна назвати «якорем»? Бо вони безпосередньо впливають на рішення ФРС у грудні. Зараз ринок оцінює ймовірність зниження ставки приблизно у 87%, і ця цифра говорить сама за себе. Логіка проста: якщо сьогоднішні дані не будуть занадто шокуючими, не перевищать очікувані 2,9% занадто сильно, це фактично буде «зелене світло» для зниження ставки. Паніка від закриття позицій через підвищення ставки в Японії ще якось може згладитися за рахунок «друкарського верстата» США.

Короткостроково треба звернути увагу на ефект від реалізації очікувань — після виходу даних можливий зворотний рух. Якщо дані відповідатимуть очікуванням або будуть нижчими, після позитиву може початися фіксація прибутку й тиск на продаж; якщо ж дані несподівано високі, очікування жорсткості повернуться, і ринок усе одно може впасти. Але якщо дивитися на середньострокову перспективу, цикл зниження ставок у США лише починається, і будь-які просідання через короткострокові коливання даних можуть виявитися гарною можливістю.

Зараз ринок просто «стрибає» у вузькому коридорі між жорсткою Японією та м’якою Америкою. Один показник не змінить основного тренду, але може створити короткостроковий шум. Лише зрозумівши цю логіку, не дозволите щоденним коливанням водити себе за ніс.