#美联储联邦公开市场委员会决议 Федеральна резервна система підсумувала свою політику в грудні, темп змін у політиці став іншим

Згідно з останнім рішенням ФРС, зниження облікової ставки на 25 базисних пунктів відповідало очікуванням, цільовий діапазон федеральних фондів тепер становить 3.50%-3.75%. Після третього поспіль зниження ставки, темп всього циклу зниження почав явно сповільнюватися.

Ще більшою увагою користується сигнал з точки зору — у 2026 та 2027 роках очікується лише по одному зниженню на 25 базисних пунктів відповідно. У порівнянні з попередніми оптимістичними очікуваннями ринку, ця зміна фактично означає перехід політики з "м’якої та розслабленої" у режим "обережного очікування".

Інфляція поки що не показує явних ознак покращення. Хоча вона дещо зменшилася з початку року, все ще залишається відносно високою, і влада навіть знизила прогнози щодо інфляції у 2026 році, що свідчить про те, що цінова стійкість виявилася сильнішою, ніж очікувалося. Що стосується економіки, то хоча прогноз ВВП був підвищений, дані по зайнятості викликають настороженість — знято висловлювання про "низький рівень безробіття", чітко вказано, що ринок праці має ризики зниження, а прогноз рівня безробіття залишився на рівні 4.4%.

Щодо балансу активів і пасивів, є дві важливі зміни: з 12 грудня поновлено купівлю державних облігацій, у найближчі 30 днів планується вкладення 40 мільярдів доларів; одночасно скасовано верхню межу для нічних операцій репо, у зв’язку з чим відбувається коригування інструментів ліквідності.

Загалом, ця політика ФРС передає чітке повідомлення про обережність і стабільність. $BTC $ETH $SOL ці ризикові активи дуже чутливі до рівня ставок, тому уповільнення зниження ставок означає, що драйвери ліквідності значно послабшають у порівнянні з попередніми, і ціновий ринок може потребувати переоцінки.