Чому тихий ринок Біткоїна та сигнали на блокчейні свідчать про приховану силу

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Чому тихе ринкове поводження Біткоїна та сигнали на блокчейні свідчать про приховану силу Оригінальне посилання: https://coindoo.com/why-bitcoins-quiet-market-and-on-chain-signals-suggest-hidden-strength/

Затишна цінова динаміка Біткоїна наприкінці року може бути розчаруванням для трейдерів, які очікують феєрверків, але кілька аналітиків стверджують, що відсутність хвилювання може бути саме особливістю, а не недоліком.

Розглядаючи через призму волатильності, макронапряженості та поведінки на блокчейні, поточна ситуація все більше нагадує минулі фази накопичення, а не пізні цикли піків.

Основні висновки

• Стиснута волатильність і відсутність “падіння” зменшують ризик серйозного падіння Біткоїна.
• Фінансовий стрес ще не досяг свого піку, а цей етап історично співпадав з накопиченням Біткоїна.
• Резерви на біржах зменшуються, що свідчить про те, що довгострокові тримачі тихо поглинають пропозицію.

Теза про стиснення волатильності Біткоїна

Підприємець у сфері Біткоїна Ентоні Помпліано відкрито говорив про те, чому відсутність “падіння” може захищати ринок. За словами Помпліано, волатильність Біткоїна значно зменшилася, і ця динаміка історично робить екстремальні зниження набагато менш імовірними.

У попередніх циклах великі падіння передували маніакальному прискоренню цін і зростанню волатильності. Цього разу ця модель так і не реалізувалася. Замість еуфорії та примусового зниження кредитного плеча, Біткоїн рухався боковим рухом, зменшуючи спекулятивний надлишок у системі. Помпліано стверджує, що без сплесків волатильності, характерних для минулих піків, раптове падіння на 70-80% було б дуже незвичайним.

Хоча деякі інвестори розчаровані тим, що Біткоїн не досяг агресивних цілей цього року, Помпліано наголошує, що при погляді на довгострокову перспективу ситуація виглядає інакше. За його словами, за кілька років Біткоїн продовжує сильно зростати, навіть без драматичних пізніх циклів. На його думку, стабільність зараз може запобігти паніці пізніше.

Фінансовий стрес ще не досяг свого піку

Підтвердження цієї тези з макроекономічної точки зору дають дані аналітиків ринку. Один із ключових показників — Індекс фінансового стресу (FSI), розроблений Управлінням фінансових досліджень США. Індекс відстежує системний тиск на глобальних ринках за допомогою таких змінних, як волатильність, кредитні спреди та премії за ризик.

Історично, коли FSI стає позитивним, у Біткоїна часто з’являються можливості для накопичення. За даними аналізу на блокчейні, цей момент ще не настав. Індекс залишається нижчим за рівні, що асоціюються з піковим стресом, що свідчить про те, що традиційні ринки ще не увійшли у фазу повного ризик-оф.

Це важливо, оскільки Біткоїн зазвичай отримує вигоду, коли фінансовий стрес починає зростати, а не після того, як він вже викликав масове зниження кредитного плеча. Поточне значення показує, що макроумови все ще перебувають у транзитній фазі, що узгоджується з думкою, що ринок ще не досяг перегріву або крихкості.

Резерви на біржах тихо зменшуються

Дані на блокчейні додають ще один позитивний аспект. Аналіз показує, що місячна зміна резервів на біржах у Біткоїні стала негативною, тобто більше BTC постійно знімається з централізованих бірж, ніж депонується.

Виведення з бірж не є однозначним бичачим сигналом сам по собі, але вони тісно пов’язані з поведінкою довгострокових інвесторів. Монети, що залишають біржі, зазвичай переміщуються у холодне зберігання або довгострокові сховища, зменшуючи кількість BTC, доступних для продажу. З часом ця кон’юнктура пропозиції часто підтримує стабільність цін і фази накопичення, особливо під час періодів низької волатильності.

Замість сигналу короткострокової спекуляції, ця тенденція свідчить про перехід до довгострокових позицій, що підсилює ідею, що ринок тихо поглинається, а не розподіляється.

Конфігурація, орієнтована на фундаментальні основи, а не на хайп

Разом узяті, теза про волатильність і макро/блокчейн-дані вказують на одне й те саме: Біткоїн не поводиться так, як зазвичай перед великими падіннями. Немає “падіння” з “пік” або “сплеску” кредитного плеча, і немає зростання системного стресу. Замість цього ринок, здається, консолідується, поки фундаментальні показники тихо покращуються.

Це не гарантує негайного зростання, і деякі аналітики все ще попереджають про зниження цін у 2026 році. Однак поєднання стиснутої волатильності, зростаючих виведень з бірж і відсутності пікового фінансового стресу свідчить, що поточна фаза більше спрямована на закладення основ, ніж на наближення до критичного моменту.

Для довгострокових інвесторів послання зрозуміле. Зараз Біткоїн може бути нудним, але історично саме в нудних періодах закладається база для наступного великого руху. Багато аналітиків і інвесторів вважають 2026 рік ще одним роком прориву для BTC.