Прогноз цін на золото у 2025 році: чи продовжить золото стрімко зростати?

У період з 2024 по 2025 рік світовий ринок стрімко зростає, золото знову стає гарячою інвестиційною темою. Після історичного максимуму понад 4,400 доларів за унцію у жовтні, хоча й відбувся короткочасний відкат, інтерес до ринку залишається високим. Багато інвесторів задаються одним і тим самим питанням: Чи є ще простір для зростання цін на золото? Чи не запізно вже входити в ринок?

Щоб визначити майбутній тренд золота, ключовим є розуміння фундаментальних факторів, що рухають ціну. Лише зрозумівши цю логіку, можна ефективно реагувати на можливі коливання.

Чому ціна на золото постійно зростає? Три основні драйвери

Політична невизначеність викликає попит на захист

На початку 2025 року почалася серія коригувань тарифної політики, що безпосередньо підпалило стрімке зростання цін на золото. У такому політичному середовищі зростає попит на захист, і капітали масово йдуть у золото. З історичного досвіду (згадаймо торговельну війну між США і Китаєм 2018 року), у періоди політичної нестабільності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі.

Очікування зниження ставок ФРС підтримують привабливість золота

Рішучість ФРС знижувати ставки тісно пов’язана з рухом цін на золото. Зниження ставок зменшує силу долара, знижуючи альтернативну вартість володіння золотом, що підвищує його привабливість. За даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні досягає 84.7%.

Важливо розуміти цю логіку: ціна на золото має негативний зв’язок з реальними ставками, тобто зниження ставок зазвичай веде до зростання ціни на золото. Реальна ставка — це номінальна ставка мінус рівень інфляції, тому кожне рішення ФРС про зниження ставки безпосередньо впливає на ціну.

Центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви

За даними Всесвітньої ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що, хоча й менше за минулий рік, все одно значно вище за історичний середній рівень.

Ще важливіше, що у дослідженні ради 76% центральних банків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зменшення долі долара у резервних активах. Це свідчить про зростаючу довіру до золота як до резервного активу.

Інші фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Глобальне економічне уповільнення і високий рівень боргів

До 2025 року глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів, що обмежує можливості країн щодо політики ставок, натомість сприяючи більш м’якій монетарній політиці, що знижує реальні ставки і косвенно підтримує золото.

Загальні коливання довіри до долара

Коли ринок втрачає довіру до долара, ціна на золото, номіноване у доларах, навпаки, отримує вигоду, залучаючи додаткові капітали.

Геополітична напруженість

Тривалі конфлікти, наприклад, між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході — ці фактори постійно підсилюють попит на захисні активи і можуть спричинити короткострокові коливання дорогоцінних металів.

Настрій ринку

Масове висвітлення у ЗМІ та емоційне підсилення у соцмережах сприяють масовому притоку короткострокових капіталів у ринок золота, що додатково підвищує ціну.

Однак слід пам’ятати, що у короткостроковій перспективі ці фактори можуть спричинити різкі коливання, але це не обов’язково означає тривалий тренд. Для інвесторів з Тайваню, що оцінюють золото у доларах, важливо враховувати валютний ризик: при знеціненні долара доходи можуть зменшитися.

Як дивляться на майбутнє золота аналітики?

Незважаючи на недавні коливання цін, професійні інституції залишаються оптимістичними щодо довгострокової перспективи.

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає цю корекцію «залежною від обґрунтованої коригувальної реакції», попереджаючи про короткострокові ризики, але з більш оптимістичним поглядом на довгостроковий тренд, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтвердив свою попередню позицію, залишивши цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію.

Bank of America також має позитивний погляд на ринок дорогоцінних металів і підвищив цільову ціну на золото 2026 року до 5000 доларів за унцію, а стратег навіть заявив, що ціна може досягти $6000 у наступному році.

З огляду на ціни на золото у Китаї, які пропонують великі ювелірні мережі, ціна залишається вище 1100 юанів/г, без явних ознак зниження, що свідчить про довіру ринку до довгострокової цінності золота.

Чи можуть зараз розпочати купувати золото роздрібні інвестори?

Зрозумівши цю логіку зростання, можна зробити висновок, що цей тренд ще далеко не завершився, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості. Але важливо уникати сліпого слідування за ринком. Особливо новачкам, які легко піддаються емоціям під час волатильності, — купують на піку, панікують і продають, втрачаючи гроші.

Якщо ви короткостроковий трейдер

Коливання цін на золото створюють чудову можливість для короткострокових операцій. Ринок має достатню ліквідність, і напрямок короткострокових рухів досить легко визначити, особливо під час різких стрибків — сила покупців і продавців очевидна, і можливості для заробітку зростають. Досвідчені трейдери можуть легко скористатися цим трендом.

Якщо ви новачок і плануєте торгувати короткостроково, пам’ятайте одне правило: спершу тестуйте на невеликих суммах, ніколи не збільшуйте позиції без міри, інакше психологічний стан може зруйнуватися і призвести до втрат. Використовуйте економічний календар для швидкого відстеження даних з США і допомоги у прийнятті рішень.

Якщо ви плануєте довгострокове володіння фізичним золотом

Зараз потрібно бути готовим до значних коливань. Хоча довгостроково цінність золота зростає, потрібно заздалегідь подумати, чи зможете ви витримати різкі флуктуації.

Якщо ви хочете додати золото до портфеля

Це цілком можливо, але не забувайте, що волатильність золота вищою за акції. Не варто вкладати всі заощадження у золото — диверсифікація допомагає знизити ризики.

Якщо прагнете максимізувати прибутки

Можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковими операціями на коливаннях цін, особливо перед і після публікації економічних даних США. Але для цього потрібен досвід і навички управління ризиками.