Дані по неробочих днях порушують очікування щодо політики, долар піднімається і досягає нового місячного максимуму

Середа на ринку долара ознаменувалася значним поворотом. У міру того, як інвестори переоцінюють середовище прийняття рішень Федеральною резервною системою, індекс долара різко піднявся, зафіксувавши найбільше одноденне зростання з кінця вересня. Індекс Bloomberg dollar spot у середу виріс на 0.5% і закрився на найвищому рівні понад двох тижнів, що свідчить про оптимізм ринку щодо курсу долара.

Політична логіка за сильним доларом

Основною причиною зростання долара є переоцінка ринком політичного курсу Федеральної резервної системи. Бюро праці США оголосило, що через урядову停івлю повний звіт про зайнятість за жовтень не буде опубліковано вчасно. Ще важливіше, що заплановані на 5 грудня дані про зайнятість у непереробній сфері за листопад були перенесені на 16 грудня, майже на тиждень пізніше останнього засідання ФРС.

Ця затримка безпосередньо послабила інформаційну підтримку для рішень ФРС. Відсутність повних даних за жовтень і своєчасних звітів за листопад створює вакуум у інформації для оцінки економічної ситуації. У цьому контексті трейдери різко переглянули очікування щодо подальшого зниження ставок — дані Чиказької товарної біржі показують, що ймовірність зниження ставки у грудні знизилася з приблизно 94% місяць тому до близько 30%, навіть нижче за попередні 50%.

Ланцюгова реакція на фінансових ринках

Зміна курсу долара миттєво відобразилася на ринку золота. У середу вранці у Нью-Йорку ціна золота досягла внутрішнього максимуму 4132.86 доларів за унцію, але згодом різко впала. Під впливом сильного долара спотове золото опустилося до мінімуму 4055.53 доларів за унцію, коливання цін склали понад 77 доларів. До закриття ціна зросла лише на 0.26%, до 4077.93 доларів за унцію, що значно менше за внутрішньоденні максимуми.

Зміцнення долара спричинило не лише коливання на ринку дорогоцінних металів. Фунт стерлінгів щодо долара протягом четвертого торгового дня поспіль знижувався, у середу знизившись на 0.7%, встановивши найтриваліший спад з 24 жовтня. Новозеландський долар опустився до найнижчого рівня з квітня, майже стерши річний приріст. Йена щодо долара впала на 1.1% до 157.18, досягнувши найслабшого рівня з середини січня.

Уніфіковані очікування учасників ринку

Професійні аналітики загалом вважають, що потенціал для зростання долара ще зберігається. Стратеги американських банків вважають, що хоча сьогодні долар вже показав гарну відскок, ринок потребує додаткових даних, щоб визначити, чи слід у грудні знижувати ставки, що залишає простір для подальшого зростання долара.

Стратеги Wells Fargo зазначають, що через відсутність своєчасних економічних даних ймовірність збереження ставок без змін значно зросла. За їх словами, крім випадків слабких даних за вересень, більшість ухвалювачів рішень схильні залишити ставки без змін у грудні. Американський банк додатково підкреслює, що невизначеність щодо фіскальних перспектив Великобританії також сприяє зростанню долара, оскільки фунт стерлінгів під тиском перед оголошенням бюджету країни наступного тижня.

Політичний поворот у вакуумі даних

Протокол засідання ФРС 28-29 жовтня вже розкрив розбіжності у думках керівництва. Хоча минулого місяця було ухвалено рішення знизити ставки, побоювання щодо зниження вартості позик залишаються, і чиновники попереджають, що подальше зниження може послабити досягнення у стримуванні інфляції. Звіт про зайнятість у непереробній сфері за вересень має бути опублікований у цей четвер, але відсутність даних за жовтень означає, що при ухваленні рішень у грудні ФРС матиме обмежену інформацію.

У такій ситуації політичний вакуум спричинив кардинальні зміни у очікуваннях щодо зниження ставок у грудні. Зміцнення долара свідчить про те, що ринок уже повністю готовий до збереження поточної монетарної політики.