Прогноз цін на золото у 2025 році: чи є ще потенціал для зростання?

У 2024–2025 роках світова економіка зазнає стрімких змін, і золото знову стає об’єктом уваги ринку. Після досягнення 20 жовтня історичного максимуму в 4400 доларів за унцію відбувся корекційний відкат, але інвестиційний ентузіазм залишився високим. Багато учасників ринку замислюються над одним питанням: Чи зможе майбутній тренд золота продовжити зростання? Чи не запізно вже входити в ринок?

Щоб передбачити напрямок руху цін на золото, потрібно зрозуміти глибоку логіку, що впливає на його вартість. У цій статті проаналізуємо три основні драйвери, прогнози інституцій та практичні інвестиційні стратегії.

Три головні рушії стрімкого зростання цін XAUUSD

Рушій перший: попит на захист від невизначеності торгової політики

Запровадження політики Трампа, зокрема часті зміни тарифних заходів, безпосередньо викликали занепокоєння щодо економічних перспектив. Історичний досвід показує, що під час торгових конфліктів між США та Китаєм у 2018 році ціна золота короткостроково зросла на 5–10%. Аналогічне середовище ризиків знову виникає, і ринок активно шукає захист, що сприяє масовому притоку капіталу у ринок золота.

Рушій другий: зміни у очікуваннях щодо політики ФРС щодо ставок

Рішення ФРС щодо зниження ставок має вирішальний вплив на привабливість золота. Коли зростають очікування зниження ставок, долар слабшає, а вартість золота, номінована в доларах, зменшується, що підвищує ціну. Механізм тут такий: реальна ставка = номінальна ставка – інфляція, і чим нижча реальна ставка, тим більш привабливим стає золото як безвідсотковий актив.

За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Історичні тенденції цін на золото чітко показують, що будь-які тонкі зміни у очікуваннях політики ФРС миттєво відображаються у ціні.

Рушій третій: постійне нарощування золотовалютних резервів центральними банками світу

За даними (WGC) Світової ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що трохи менше, ніж торік, але все ще на високому рівні.

Ще важливіше, що у звіті WGC за 2025 рік про резерви центральних банків виявлено важливий тренд: 76% опитаних банків планують збільшити частку золота у своїх резервних портфелях протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про зростання попиту на диверсифікацію резервних активів у глобальній фінансовій системі.

Інші фактори, що підтримують тривале зростання цін на золото

Крім трьох основних драйверів, на ціну впливають і інші чинники:

Високий рівень глобального боргу та обмежений простір для політики ставок

За даними МВФ, станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує можливості центральних банків підвищувати ставки, а монетарна політика в цілому схильна до політики зниження ставок. Низькі ставки знижують реальну ставку, що підсилює привабливість золота.

Сумніви щодо статусу долара як резервної валюти

Якщо купівельна спроможність долара піддається інфляційному зниженню, і довіра до його довгострокової цінності падає, золото традиційно стає альтернативою збереження вартості. Виведення капіталу з долара у напрямку золота підсилює стрімке зростання цін.

Геополітична напруженість

Тривалі конфлікти, зокрема війна в Україні, нестабільність у Близькому Сході — ці «чорні лебеді» підсилюють попит на захисні активи, і золото залишається беззаперечним лідером у цій ніші.

Медіа та соціальні мережі

Масштабні новинні повідомлення та емоційна реакція у соцмережах сприяють масовому входу інвесторів-новачків у ринок золота, що створює короткостроковий ефект самопідсилення зростання.

Варто зауважити, що ці короткострокові чинники можуть викликати різкі коливання цін, але не гарантують тривалого тренду. Для інвесторів у Тайвані важливо враховувати, що золото, номіноване у доларах, залежить і від валютного курсу долара/新台幣, що додатково впливає на кінцевий дохід.

Прогнози інституцій щодо майбутнього цін на золото

Незважаючи на недавню корекцію цін, міжнародні інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо середньострокової та довгострокової перспективи:

Департамент товарів JPMorgan: вважає цю корекцію «здоровою корекцією», визнаючи короткострокові ризики, але з високою впевненістю у довгостроковому тренді, і підвищив цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs: зберігає попередній оптимізм, прогнозуючи цільову ціну на кінець 2026 року в 4900 доларів.

Банк Америки Меллінда: найагресивніший у прогнозах — раніше цільова ціна на 2026 рік становила 5000 доларів, а тепер прогнозує, що ціна у наступному році може досягти 6000 доларів за унцію.

Реальні роздрібні продажі: відомі ювелірні бренди, такі як 周大福, 六福珠寶, 潮宏基, 周生生, підтримують стабільні ціни на 1,100 юанів/грам, що свідчить про довгострокову позитивну динаміку ринку.

Практичні поради для роздрібних інвесторів

Зрозумівши логіку майбутнього зростання цін на золото, інвестори повинні формувати стратегію відповідно до своїх умов. Ось рекомендації для різних типів інвесторів:

Короткострокові трейдери: поточна волатильність створює хороші можливості для спекулятивних операцій. Ліквідність висока, напрямок цін легко визначити, особливо під час різких стрибків — сила покупців і продавців очевидна. Досвідчені трейдери можуть максимально використовувати ці можливості. Новачкам слід бути обережними: починайте з малих сум, уникайте сліпого купівлі на високих рівнях, щоб не застрягти у високих цінах. Важливо використовувати економічний календар для відстеження даних з США — це значно підвищить шанси на успіх.

Інвестори довгострокової стратегії: якщо плануєте купувати фізичне золото для тривалого зберігання, будьте готові до значних коливань. Середньорічна амплітуда цін на золото становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 (14.7%). Також, витрати на купівлю фізичного золота — 5–20%, що робить його не підходящим для частих операцій.

Балансувальники портфеля: золото може бути частиною диверсифікації активів, але не слід зосереджуватися лише на ньому. Надмірна концентрація ризику суперечить принципам диверсифікації. Тривалий період утримання золота — понад 10 років — дозволяє реально зберегти та примножити капітал, хоча й можливі краткочасні злети або падіння.

Стратегії з урахуванням довгострокових і короткострокових аспектів: інвестори можуть тримати довгострокову позицію і використовувати короткострокові коливання (особливо перед і після публікації важливих даних США) для максимізації прибутку. Це вимагає досвіду і суворого контролю ризиків.

Висновок: прогноз цін на золото

Загалом, враховуючи очікування щодо політики ФРС, тенденції резервів центральних банків, геополітичну ситуацію і рівень боргів, золото має потенціал для стрімкого зростання. Як актив, що користується довірою у глобальній системі, його середньострокова підтримка залишається високою.

Проте, у реальній торгівлі потрібно бути обережним із короткостроковими коливаннями, особливо перед важливими економічними даними і засіданнями. Ціна на золото має потенціал до стрімкого зростання, але шлях цей не буде рівним — інвесторам потрібно мати терпіння і бути готовими до ризиків.