Чи варто ще інвестувати у швейцарський франк? Аналіз руху швейцарського франка з огляду на коливання курсу

Ризикові активи зазнають охолодження, швейцарський франк стає «притулком»

З 2025 року глобальні фінансові ринки наповнені невизначеністю. Політика тарифів Трампа викликала очікування торговельної війни, різні ризикові активи масово продаються, а капітал швидко спрямовується у традиційні активи-укриття. У цій хвилі «бегства до безпеки» швейцарський франк (CHF) завдяки своїй стабільності та історичній репутації став об’єктом уваги ринку.

З даних видно, що курс долар/швейцарський франк (USD/CHF) з початку року швидко знизився з 0.9078 до близько 0.8, а франк щодо долара за цей час зріс більш ніж на 10%. Ця хвиля зростання почалася у квітні, саме після оголошення Трамп про «пропорційні тарифи». За прогнозами CoinCodex, у майбутньому USD/CHF може ще знизитися до діапазону 0.7458-0.8452, і короткострокова перевага франка залишатиметься.

Три головні рушії руху франка

Швейцарський центральний банк «двосторонній нож»

Діяльність Швейцарського національного банку (SNB) безпосередньо впливає на курс франка. Щоб пом’якшити економічний тиск від швидкого зростання курсу, у червні 2025 року SNB знизив облікову ставку до 0%, встановивши новий мінімум з кінця 2022 року, коли було завершено політику негативних ставок. Це здається зниженням ставки «негативним сигналом», але насправді SNB намагається «заспокоїти» ситуацію — використовуючи політику м’якості для стримування надмірного купівлі франка.

Проте інвесторам слід пам’ятати, що у минулому SNB вже вдавався до радикальних інтервенцій на валютному ринку. Інцидент 2015 року, відомий як «чорний лебідь франка», досі пам’ятається ринком. У разі погіршення глобальної ризикової атмосфери, SNB може знову застосувати «видиму руку», щоб більш безпосередньо втручатися у курс.

«Близнюки» золота і франка

Швейцарія має 1040 тонн золотовалютних резервів, що є одним із найвищих на душу населення у світі. Як активи-укриття, франк і золото часто рухаються синхронно під час паніки. Після фінансової кризи 2008 року обидва активи зазнали довгострокового зростання; наприкінці 2011 року вони досягли піку одночасно. Ця кореляція не випадкова, а відображає, що під час паніки інвестори масово вкладають у фізичні дорогоцінні метали та валюту-укриття.

Реакція на глобальне охолодження економіки

Міжнародний валютний фонд (МВФ) прогнозує, що у 2025 році світовий ВВП зросте лише на 2.8%, що є нижчим за попередні роки. Посилення торговельних суперечок, нестабільність у Європі сприяють зростанню побоювань щодо економічних перспектив. У цьому контексті інвестори природно шукають низькоризикові активи — і франк стає пріоритетним вибором.

Технічний огляд руху франка

Долар/франк: ще не завершився спад

З квітня USD/CHF перебуває у тенденції до зниження. Загалом ринок налаштований песимістично щодо цієї пари, вважаючи, що зростання франка ще не завершене. Дані CoinCodex показують, що за наступний місяць USD/CHF може ще знизитися на 4.73%, наближаючись до нижньої підтримки.

Євро/франк: коливання і вибір

Рух EUR/CHF є більш складним. На початку року Європейський центральний банк (ЄЦБ) відтермінував зниження ставок, що підняло курс до 0.9676; але у другому кварталі через слабкість економіки Європи та зростання глобальних торговельних ризиків попит на франк як актив-укриття зріс, і пара різко повернулася до 0.94.

Ключовий фактор у майбутньому — якщо ЄЦБ залишатиметься жорстким або економічні дані перевищать очікування, EUR/CHF може піднятися; інакше, за погіршення геополітичної ситуації або повторних інтервенцій SNB, пара може опуститися нижче 0.90.

Як звичайний інвестор може брати участь у русі франка?

Для роздрібних інвесторів існує три основні способи інвестування у франк:

Банківські операції: найтрадиційніші, але найменш ефективні, з великими спредами, не підходять для коротко- та середньострокових торгів.

Ф’ючерси: через біржі, наприклад CME, з гнучким кредитним плечем і тривалим торговим часом, але вимагають регулярної пролонгації та мають високий поріг входу.

CFD: поєднує переваги ф’ючерсів і простоту, з низькими вимогами до маржі і можливістю безстрокового утримання позицій, що робить їх ідеальними для звичайних інвесторів. Можна торгувати USD/CHF, EUR/CHF та іншими кросами франка.

Порада для торгівлі: найкращий час — під час перетину європейської та американської сесій, з 21:00 до 2:00 за київським часом (з урахуванням зимового часу), коли ліквідність і волатильність найвищі.

Висновок: франк — інструмент хеджування, а не зростання

Рух франка — це в основному боротьба між «ризиковими активами» та «активами-укриттями». У короткостроковій перспективі він залежить від політики центральних банків і економічних даних; у довгостроковій — від можливих нових криз.

Для портфеля франк цінний не з точки зору зростання, а як страховка. У часи завершення циклу підвищення ставок ФРС і частих криз у банківській системі, інвестування у франк — це додавання страховки до портфеля. У разі погіршення глобальної ситуації, франк стане незамінною частиною інвестиційного набору.