Чи знову зросте золото у 2025 році? Повний аналіз логіки цін на золото

2024 року наприкінці та на початку 2025 року світова ціна на золото демонструє вражаючі результати: у жовтні вона прорвала історичний максимум, перевищивши 4400 доларів за унцію, а потім, хоча й відбувся відкат, інтерес до ринку залишився високим. Багато інвесторів мають одне й те саме питання: Чи знову виросте ціна на золото? Щоб відповісти на це питання, потрібно спочатку зрозуміти глибоку логіку, яка рухає цим трендом.

Три основні драйвери сильного зростання ціни на золото

Запаси на випадок невизначеності політики та потреба в захисті

Після вступу Трампа на посаду він запровадив низку митних заходів, що безпосередньо підняло ціну на золото у 2025 році. Постійні коригування торгової політики підвищили невизначеність на ринку, викликавши зростання попиту на захист, і багато інвесторів ринули у золото. За історичними даними, подібні політичні шоки (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році) зазвичай спричиняють короткострокове зростання цін на 5–10%.

Вплив змін у монетарній політиці Федеральної резервної системи

Очікування зниження процентних ставок з боку ФРС — ще один важливий фактор, що підсилює ціну на золото. Зниження ставок послаблює долар і знижує витрати на утримання золота. За даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Це пояснює, чому коливання цін на золото тісно пов’язані з очікуваннями щодо політики ФРС:

Реальна ставка = номінальна ставка – рівень інфляції

Зниження ставки → падіння реальної ставки → зростання привабливості золота

Це є ключовою логікою, яка пояснює тенденцію цін. Учасники ринку уважно стежать за результатами кожного засідання FOMC: будь-яке несподіване зниження ставки може значно підняти ціну.

Постійне збільшення резервів золота центральними банками світу

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року центральні банки усього світу купили чистий обсяг золота у 220 тонн, що на 28% більше, ніж попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців загальні покупки склали близько 634 тонн — значно вище за середні показники. Ще важливіше, що 76% центральних банків вважають за необхідне підвищити частку золота у своїх резервних портфелях у найближчі п’ять років, а більшість очікує зниження частки долара у резерві. Це свідчить про зменшення довіри до долара і зростання ролі золота як основного активу для збереження вартості.

Інші чинники, що сприяють зростанню цін на золото

Світовий високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики країн, тому центральні банки схиляються до політики пом’якшення, що знижує реальні ставки і косвенно підвищує ціну на золото.

Геополітична напруженість, війна між Росією та Україною, нестабільність у Близькому Сході — усе це підвищує попит на активи для захисту.

Медіа та соціальні платформи активно привертають увагу до золота, що сприяє короткостроковому притоку капіталу на цей ринок.

Варто враховувати, що ці короткострокові чинники можуть викликати сильні коливання цін, але не обов’язково означають тривалу тенденцію.

Як дивляться на золото професійні інституції у 2025 році?

Команда досліджень товарів у JPMorgan вважає цей відкат «здоровою корекцією» і, попри короткострокові ризики, залишається оптимістичною щодо довгострокових перспектив. Вони підвищили цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs продовжує позитивно оцінювати перспективи золота і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Банк Америки також має конструктивний погляд на ринок дорогоцінних металів і нещодавно заявив, що ціна на золото у наступному році може сягнути й 6000 доларів, а ціль на 2026 рік було підвищено до 5000 доларів.

Міжнародні ювелірні бренди в Китаї тримають ціну за золоте кільце понад 1100 юанів/грам, і ціни не знижуються, що свідчить про високу оцінку вартості золота.

Чи знову виросте ціна на золото? Що робити інвесторам

З огляду на вищеописані фактори, відповідь на питання «Чи знову виросте ціна на золото?» — так. Поточний тренд має ще потенціал для зростання, незалежно від стратегії — середньострокової або короткострокової — можливі вигідні ситуації. Водночас потрібно уникати сліпого слідування за ринком.

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність створює багато можливостей для заробітку. Ринок має достатню ліквідність, тренди легко визначити, особливо у періоди сильних коливань — тоді легко побачити переваги покупців і продавців. Досвідчені трейдери можуть використовувати ці короткострокові рухи для отримання прибутку.

Для новачків

Якщо ви бажаєте торгувати короткостроково, починайте з малих сум, не намагаючись одразу збільшити позицію. Недисципліноване ставлення може призвести до суттєвих втрат. Варто використовувати економічний календар для моніторингу публікацій даних з США і допомагати собі у прийнятті рішень.

Для інвесторів, що вкладають у фізичне золото

Довгострокове утримання можливо, але потрібно бути готовим до коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота складає 19.4%, що не поступається акціям із 14.7%. Якщо плануєте купувати фізичне золото для збереження вартості, слід дивитись на період не менше 10 років — ціна може зростати у 2 рази або знижуватися у 50%. Також враховуйте високі транзакційні витрати (5–20%), тому не рекомендується надто велика частка у портфелі.

Щодо портфельного диверсифікаційного підходу

Можна додавати золото для захисту, але не слід зосереджувати весь капітал у нього. Диверсифікація збільшує безпеку.

Стратегія для досвідчених: поєднання довгострокових і короткострокових підходів

Якщо у вас достатній досвід та навички управління ризиками, можна утримувати позицію довгостроково і одночасно використовувати короткострокові коливання для додаткового заробітку. Перед публікацією даних з США ціна зазвичай більш волатильна — це хороший час для активних операцій.

Ключові рекомендації

Ціна на золото має таку ж волатильність, як і акції, — середньорічна амплітуда майже 20%, тому це не низькоризиковий актив. Транзакційні витрати досить високі, тому слід залишати резерв на покриття цих витрат. Дані економіки США та засідання ФРС передбачають значні коливання — обов’язково встановлюйте рівні ризик-менеджменту.

Висновок: Чи знову виросте ціна на золото? З урахуванням постійного збільшення резервів центральних банків, очікувань зниження ставок ФРС, геополітичних ризиків — у середньостроковій і довгостроковій перспективі золото має ще потенціал для зростання. Однак потрібно усвідомлювати, що золото — це актив, який довіряють у всьому світі як резервний, і його довгострокова вартість зберігається. У короткостроковій перспективі коливання цін вимагають обережності та правильної стратегії ризик-менеджменту.