Цей період на ринку дорогоцінних металів був справжнім бумом. Спотове золото утримується вище 4500 доларів/унцію, а спотове срібло навіть досягло 72.33 доларів/унцію, при цьому обидва показники за цей рік зросли відповідно на 72% і 150% — така динаміка дійсно може звести з розуму.

Емоції на ринку поширилися й на відповідні інвестиційні продукти. У другій половині грудня багато товарних фондів колективно досягли лімітів зростання, включаючи фонди з золота, кольорових металів і срібла. Найбільш "екстремальним" був показник одного з фондів, орієнтованого на срібло — ціна закриття зросла до 3.116 юанів, що при чистій вартості активів у 1.7987 юанів дає неймовірний преміум у 68.16%. Така ситуація явно ненормальна, і наступного дня фонд був припинений торгівлю до 10:30.

Керівництво фонду одразу ж посилило обмеження на подачу заявок і почало публікувати попередження про ризики. Проблема очевидна: високий преміум сам по собі не може тривати довго — це ознака надмірно емоційного стану ринку. Як тільки емоції охолонуть і преміум звузиться, ті, хто сліпо намагався купити за високою ціною, зазнають збитків через зменшення вартості активів.

Ще важливіше, що самі дорогоцінні метали мають високу волатильність, особливо срібло. Зараз ринок вже увійшов у зону технічної перекупленості, учасники ринку скупчені, і ризики явно зросли. У такому середовищі будь-який поштовх може спричинити швидке коригування. Хочете брати участь? Спершу запитайте себе, чи справді ви розумієте ризики.