Пузырь лопнув: чому ринок зазнав краху та як захистити свої гроші

Коли інвестори говорять про лускування бульбашки, це наче попередження, яке змушує їх тремтіти і натягувати зброю, бо ця фраза здебільшого пов’язана з фінансовою кризою, економічним спадом і великими втратами грошей. Це явище є частиною економічного циклу, який має характерну особливість — ціни на різні активи швидко зростають понад їхню справжню вартість, а потім різко і швидко зменшуються.

Що таке бульбашка: холодна правда ринку

Бульбашка виникає досить просто: коли ціна будь-якого активу (житло, акції, крипто тощо) зростає так далеко від його реальної вартості. Це спричинено спекуляцією, стійкою вірою інвесторів у те, що ціна ніколи не зупиниться, і впевненістю групи, яка переконана, що скоро стане мільйонером.

Говорячи про цей процес, видно, що він не виникає з однієї причини, а є результатом сукупності ірраціональної поведінки людей — від страху пропустити можливість до бажання швидко збагатитися. У такій ситуації ціна стає надмірною, тоді як реальність залишається поза межами.

Уроки з історії: наскільки руйнівною може бути луска

Історія фінансових ринків наповнена прикладами руйнівних бульбашок. Давайте подивимося, що нам кажуть реальні ситуації.

Кризу субстандартних іпотек 2008 року: коли нерухомість стала зброєю для спекуляцій

Перед лускою США відчували жагу до купівлі житла. Банки почали видавати кредити тим, хто навряд чи міг їх отримати — тим, у кого не було стабільного доходу або хорошої кредитної історії. Але коли ціни на будинки почали зростати, інвестори почали сприймати нерухомість не як житло, а як актив, що приносить прибуток при зростанні вартості.

Банки створювали складні фінансові інструменти з цих кредитів, що полегшувало інвестування в нерухомість. Ринок розквітав, але коли позичальники почали не справлятися з платежами, вся система зірвалася. Весь світ зазнав збитків на суму до 15 000 мільярдів доларів.

Криза “Тайського бульбашки” 1997 року: урок, який не слід забувати

В Таїланді одночасно зростали ціни на нерухомість, ставки були аномально високими, але ринок процвітав. Інвестори були залучені можливістю отримати прибуток, а іноземні інвестиції лилися рікою.

2 липня 1997 року сталося те, чого не мало статися — національна валюта, бат, була девальвована, борги у іноземній валюті вибухнули, і коли багато хто почав масово продавати нерухомість, ціни впали неконтрольовано. Інвестори, які позичали багато для інвестицій, зазнали великих втрат.

Ясно, що урок полягає в тому, що позики для довгострокових активів під короткострокові кредити — гра з вогнем.

Які ринки піддаються ризику луски

Цей тип бульбашки не обмежується лише житлом.

Фондовий ринок: ціни окремих акцій або цілих секторів можуть значно перевищувати реальну вартість компаній, оцінювану за доходами, активами та результатами діяльності.

Нерухомість: класична бульбашка — ціни на житло зростають так швидко, що звичайні люди змушені довго економити, щоб купити.

Валюти: як традиційні, так і цифрові — долар, біткойн — також можуть утворювати бульбашки.

Товари: золото, нафта, промислові метали — при високій торгівлі з високою прибутковістю ціни можуть стрибати до нереальних рівнів.

Кредитування: швидке зростання кредитів робить систему вразливою.

Чому луски трапляються: фактори та психологія

Це не один фактор, а сукупність багатьох.

Економічні фактори: низькі відсоткові ставки стимулюють позики, хороша економіка приваблює інвестиції, нові технології підвищують попит, дефіцит активів підвищує ціни.

Поведінка інвесторів: коли ціни зростають, всі прагнуть приєднатися, масова поведінка змушує слідувати за іншими, а короткострокові очікування про швидкий прибуток закривають очі на ризики.

Психологічні упередження: люди ігнорують сигнали тривоги і вірять лише у підтримку своїх переконань. Короткострокове мислення змушує думати, що вони вийдуть з ринку перед його крахом.

Ці фактори разом створюють нестійкий цикл, що рано чи пізно завершується.

5 етапів бульбашки: від зародження до луски

Етап 1 — новий захоплюючий тренд: з’являється щось нове — технології, низькі відсотки або нові галузі, що змінюють світ, наприклад, інтернет у період доткомів.

Етап 2 — масове входження: коли з’являється можливість, всі прагнуть приєднатися, бо бояться пропустити. Гроші ллються, ціни зростають, створюючи позитивний зворотний зв’язок.

Етап 3 — надмірна впевненість: інвестори думають, що ціна буде зростати безперервно, і нічого їх не зупинить. Спекуляція і інвестиції досягають нереальних рівнів.

Етап 4 — початок падіння: люди починають усвідомлювати, що ціни вже високі, і починають продавати, що викликає коливання.

Етап 5 — паніка: обсяг продажів зростає, інші панікують і теж продають. Це швидко знижує ціни, і бульбашка луска офіційно.

Як захистити себе від луски бульбашки

Хоча уникнути луски важко, інвестори можуть зробити кілька речей, щоб зменшити ризики.

Запитуйте себе про мотивацію: інвестуєте раціонально чи через страх пропустити? Якщо через страх — ви частина проблеми.

Диверсифікуйте: не тримайте весь портфель у одному активі або секторі. Розподіляйте по різних активів і регіонах, щоб зменшити ризик.

Обмежуйте спекуляції: якщо підозрюєте, що бульбашка роздута, зменшуйте ризики у спекулятивних активів, які найшвидше падають при лусці.

Інвестуйте поступово: замість вкладення всіх грошей одразу використовуйте “Dollar Cost Averaging” — інвестуйте невеликі суми протягом часу. Це допомагає уникнути купівлі на піку і зменшує вплив волатильності.

Майте готівку: резервні гроші дозволять скористатися можливостями після луски і слугуватимуть страховкою, якщо потрібно буде продавати позиції.

Постійно навчаєтеся: знання — найкращий захист. Слідкуйте за новинами ринку, розумійте активи, у які інвестуєте, досліджуйте перед виходом з ринку.

Висновок: розуміння бульбашки — запорука уникнення краху

Луска відбувається, коли ціни активів значно перевищують їхню реальну вартість. Це результат спекуляцій і колективної віри, що ціна ніколи не зупиниться. Спочатку попит зростає, бо обмежена пропозиція підвищує ціни, але ця надмірність не може тривати довго. Люди усвідомлюють переоцінку, попит зменшується, і коли починається продаж, ціни падають швидко і різко — бульбашка луска.

Це явище не є новим у історії. Інвестиції в товари, нерухомість, акції і навіть цифрові валюти мають історію луски бульбашок.

Головне — розуміти, звідки беруться ризики, бути уважним до ознак попередження і бути готовим до можливостей. Диверсифікація, обережність у інвестиціях і постійне навчання допоможуть вам пройти через шторми бульбашок без серйозних втрат.