Інвестиційні можливості епохи зеленого водню: аналіз перспектив акцій з концепцією водневої енергетики до 2025 року

Глобальний перехід енергетики та зростання водневої енергетики

У відповідь на зміну клімату та тиск щодо викидів вуглецю світ швидко рухається до коригування енергетичної структури. Згідно з доповіддю (IEA) «Модель чистого нуля викидів до 2050 року», щоб досягти цілі нульових викидів, очікується, що до 2050 року світовий попит на водень сягне 530 мільйонів тонн — ця цифра яскраво демонструє, що воднева енергетика стане важливою складовою майбутньої енергетичної системи.

Зі збільшенням політичної підтримки з боку країн, воднева енергетика вже перетворилася з маргінальної опції у ключову складову енергетичної стратегії. Останні правила виробництва чистого водню, опубліковані Міністерством фінансів США, чітко визначають керівні принципи для отримання податкових кредитів до 3 доларів за кілограм, що дає компаніям ясний сигнал для інвестицій. Одночасно, 17 країн вже розробили повні стратегії розвитку водневої енергетики, а в планах Тайваню до 2050 року — шлях до нульових викидів, з часткою водню у постачанні 9-12%.

Ці політичні пріоритети сприяють активізації глобальних акцій зеленого водню та суміжних компаній.

Аналіз ланцюга виробництва зеленого водню: від виробництва до застосування

Щоб зрозуміти інвестиційні можливості у водневу енергетику, потрібно охопити весь ланцюг виробництва.

Верхній рівень виробництва водню: Залежно від технології, водень поділяється на три типи. Сірий водень — отриманий з викопних джерел (нафта, природний газ, вугілля), з високими викидами CO2; синій водень — з використанням технологій захоплення, використання та зберігання вуглецю (CCS), що зменшує викиди; зелений водень — з використанням чистої та відновлюваної енергії (сонячна, вітрова, ядерна) через електроліз, що забезпечує нульові викиди.

Очікується значне зростання частки зеленого водню, що є загальноприйнятим у галузі. Оцінка світового ринку зеленого водню у 2023 році становила близько 1,1 мільярда доларів США, з прогнозом зростання до 30,6 мільярдів до 2030 року при складному середньорічному темпі 61,1%.

Посередній рівень зберігання та транспортування: Способи зберігання та транспортування водню безпосередньо впливають на ефективність галузі. Найоптимальніший варіант — великомасштабне зберігання у соляних або гірських печерах у поєднанні з трубопровідним транспортом, але це обмежено природними умовами. Щодо транспорту — перевагу мають високонапірний газовий водень, низькотемпературний рідкий водень та трубопровідний транспорт, причому перший є найпоширенішим. Станції заправки воднем — ключові вузли ланцюга, їх кількість і розподіл безпосередньо впливають на витрати.

Застосування у кінцевих сферах: Водень застосовується у транспорті, промисловості, виробництві електроенергії, зберіганні енергії тощо. Найбільший потенціал зростання — у транспорті.

З інвестиційної точки зору, найбільший потенціал мають сегменти виробництва зеленого водню на верхньому рівні та транспорт у нижньому.

Ринок та інвестиційні цілі у концептуальні акції зеленого водню

Світовий ринок

За даними 2024 року, акції водневої енергетики демонструють різну динаміку. Індекс Morningstar Global Hydrogen за рік зріс на 4,86%, що поступається ринку, але відображає, що ринок ще засвоює очікування галузі. На початку 2025 року акції водневої енергетики на американському ринку зазнали значних коливань: після початкового шоку швидко відновилися, що свідчить про поступове відновлення довіри.

Провідні світові компанії

Air Products and Chemicals Inc(NYSE: APD) — один із найбільших світових постачальників комерційного водню, лідер у галузі водневої інфраструктури. У 2024 році зростання склало 53,96%, що значно перевищує середній рівень галузі. Середня цільова ціна на 12 місяців — 362,31 долара США, що свідчить про оптимізм щодо перспектив компанії. Вона реалізує кілька великих проектів у водневій галузі, очікується їх завершення у найближчі роки.

Plug Power(NASDAQ: PLUG) — провідний гравець у галузі водневих паливних елементів, вже поставив понад 69 000 систем для електромобільного ринку. Має розвинену мережу заправних станцій у Північній Америці — понад 250. У 2024 році акції знизилися на 55,17%, що відображає сумніви щодо бізнес-моделі, але план побудови повної зеленої водневої мережі має довгостроковий потенціал. Цільова ціна на 12 місяців — 2,73 долара.

BP(NYSE: BP) — один із провідних світових виробників нафти і газу, вже включив водень до своєї стратегії низьковуглецевої трансформації. Планує інвестувати у 5-10 водневих проектів, до 2030 року виробляти 500-700 тисяч тонн низьковуглецевого водню щороку. У 2024 році акції знизилися на 7,59%, але для енергетичного гіганта воднева стратегія має довгострокове значення. Цільова ціна — в середньому 36,10 долара.

Можливості для зеленого водню на Тайвані

中興電(1513.tw) — активно розвиває водневу галузь, співпрацює з національними хімічними компаніями, планує до 2025 року побудувати 2-3 великі заправки, перша з яких запрацює вже у другому кварталі. Отримала замовлення від Тайванської електромережі на модернізацію, загальний обсяг замовлень — близько 40 млрд юанів, частина з яких триватиме до 2032 року. У 2025 році очікується рекордний дохід і прибуток. За даними FactSet, середня цільова ціна — 220 юанів (знижена з 230).

高力(8996.tw) — основний підрядник у виробництві паливних елементів Bloom Energy, має гнучкі продукти та короткі терміни встановлення (зазвичай кілька місяців). Очікується двоцифрове зростання у бізнесі теплових обмінників і високі двоцифрові темпи зростання у виробництві паливних елементів для заправок. Загальний дохід має подвоїтися, а прибутковість — перевищити темпи зростання доходів. Цільова ціна — 480 юанів (знижена з 533).

Інвестори також можуть опосередковано брати участь у зеленому водні через ETF, наприклад, Global X- Hydrogen ETF (HYDR) або Direxion- Hydrogen ETF (HJEN), для диверсифікації портфеля.

Тенденції галузі та інвестиційна логіка

Політика та технології йдуть рука об руку

Остання політика США щодо податкових кредитів на чистий водень створює сприятливі умови для інвестицій. Після її оголошення акції водневої галузі, зокрема Plug Power, зросли, що свідчить про прямий вплив політичної визначеності на довіру інвесторів.

Обсяг інвестицій у галузь зростає

Згідно з даними Darcy Partners, у 2023 році було оголошено 1418 проектів у водневій галузі на суму 570 мільярдів доларів США, що на 31% більше ніж попереднього року. Це свідчить про зростаючий інтерес до інвестицій у водневу інфраструктуру.

Зростання попиту з боку кінцевих споживачів

Зростання попиту у сегментах паливних елементів для електромобілів і енергетики — найшвидше зростаючі сфери. Завдяки прогресу електролізних технологій і зниженню вартості відновлюваної енергії економічна доцільність зеленого водню покращується.

Можливості та ризики інвестицій

( Основні інвестиційні можливості

Вважається, що водень — ключ до звільнення від залежності від викопних джерел енергії, з широким спектром застосувань )транспорт, промисловість, виробництво електроенергії(, зростання попиту очікується. Компанії, що займаються розвитком інфраструктури для чистого водню, технологіями електролізу, паливними елементами, зберіганням і постачанням, отримають вигоду від політичних і ринкових стимулів.

Довгострокова логіка зростання зеленого водню очевидна: політична підтримка сигналізує про інвестиційний потенціал, технологічний прогрес знижує витрати, а попит з боку кінцевих споживачів стабільно зростає.

) Ризики, на які слід звернути увагу

Загострення конкуренції

Зі зростанням ринку з’являється все більше нових гравців. Конкуренція посилюється, лідери відчувають тиск. Наприклад, Plug Power у ціновій боротьбі втрачає прибутки, що позначається на цінових показниках. Інвесторам потрібно стежити за інноваціями та управлінням витратами компаній.

Залежність від виробничих витрат

Хоча технології покращують економічність водню, все ще існує залежність від технологій виробництва з викопних джерел. При зростанні цін на нафту вартість виробництва водню може підвищитися, що вплине на конкурентоспроможність. Ці коливання цін тісно пов’язані з енергетичним ринком.

Стратегії інвестування у водневу енергетику: порівняння підходів

Інвестиції у зелену водневу галузь можна здійснювати різними способами:

Торгівля CFD(: інвестор не купує реальні акції, а прогнозує цінові коливання для отримання прибутку. Висока гнучкість і леверидж роблять цей спосіб привабливим для короткострокових інвесторів. Мінімальна сума — 50 доларів.

Прямі інвестиції у акції: купівля та володіння акціями водневої галузі, отримання прибутку від зростання цін. Це більш стабільний спосіб, підходить для інвесторів із низьким рівнем ризику, але вимагає більших вкладень.

Інвестиції у фонди: через фонди, що інвестують у водневі компанії, можна отримати диверсифікацію та управління ризиками. Це підходить для ризикочутливих інвесторів, але потенційний дохід нижчий.

Висновки

Воднева енергетика — ключовий елемент глобального енергетичного переходу. Політична підтримка, інвестиції у галузь, технологічний прогрес і зростання попиту роблять зелені акції водню перспективним напрямком для інвестицій у 2025 році.

Основні можливості — у верхньому ланцюгу виробництва зеленого водню та у транспорті. Вибір між провідними світовими компаніями )APD, BP(, новачками )Plug Power###, або локальними учасниками Тайваню (中興電, 高力), а також через ETF — залежить від аналізу технологічних і політичних факторів, а також довгострокової конкуренції.

З урахуванням власної толерантності до ризиків і застосовуючи раціональну інвестиційну стратегію, можна ефективно долучитися до довгострокового розвитку зеленої водневої галузі та отримати вигоду від енергетичного переходу.