Шановні, останні сигнали ринку заслуговують на ретельне вивчення. Банківська політика Японії була змінена — хоча 0.75% ставки здається незначною у глобальному масштабі, для Японії це вже рідкісний "високий відсоток" за останні десятиліття. Ця, здавалося б, звичайна політична корекція приховує за собою цілу ланцюг глобальних фінансових потоків.

Уявіть собі, як протягом усіх цих років функціонує світовий фінансовий ринок: дешевий, майже безкоштовний ієна безперервно позичається. Хедж-фонди, роздрібні інвестори і навіть інституції грають у ту саму гру — залучають фінансування у ієнах, обмінюють їх на долари або інші високодоходні активи, від американських акцій і облігацій до різноманітних криптоактивів, формуючи цілі арбітражні ланцюги. Такий "харчовий ланцюг" на основі ієни підтримує багато фінансових учасників.

Але ситуація змінюється. Цей крок Банку Японії означає, що "епоха дешевої ієни" справді закінчується. Вартість фінансування зростає, і позиції, які раніше трималися за допомогою високого кредитного плеча, починають піддаватися тиску. Частина капіталу змушена закривати позиції або коригувати їх, і на ринку з’являються явища "пасивного тиску", оскільки боржники повинні погасити борги.

У цей момент виникає цікава контрастність: з одного боку, інституції та роздрібні інвестори реагують на зростання витрат на арбітраж, а з іншого — багато досвідчених учасників тихо коригують свою тактику. Частина японських домашніх інвесторів (ті, хто "Місіс Ватанабе") переоцінює глобальні активи. Вони не виходять пасивно, а переосмислюють — які активи варто тримати далі, а які потрібно перепрофілювати. Така "різниця у менталітеті" між інституціями та роздрібними інвесторами часто є джерелом короткострокових коливань ринку і може стати точкою перелому у середньостроковій тенденції.

Основні криптовалюти, такі як ETH, SOL, під час перерозподілу капіталу можуть зазнавати тимчасових коливань. Але з довгострокової перспективи ці коригування зазвичай відбирають активи з міцною фундаментальною підтримкою.