Обов’язково до розуміння при торгівлі акціями: що таке внутрішній і зовнішній обіг? Огляд практичного застосування співвідношення внутрішнього та зовнішнього обігу в одній статті

Чому важливо розуміти внутрішній і зовнішній ринки?

Відкривши програму для торгівлі акціями, крім базових даних — ціни відкриття, максимуму, мінімуму — ви побачите важливий індикаторний комплекс — внутрішній і зовнішній ринки, а також популярний у інвесторів показник — співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків. Багато новачків у інвестиціях плутаються в цих показниках, але саме вони є ключем до розуміння змін у силі купівлі-продажу на ринку. Засвоївши значення внутрішнього і зовнішнього ринків, ви зможете швидко визначити короткостроковий рух капіталу та поворотні точки ринкової емоції.

Суть внутрішнього і зовнішнього ринків: хто ініціює торгівлю?

Щоб зрозуміти внутрішній і зовнішній ринки, спершу потрібно усвідомити, що у торгівлі акціями існують два типи цінових котирувань: «продажна ціна» (заявка продавця) і «купівельна ціна» (заявка покупця).

Коли ціна акції укладає угоду за купівельною ціною, ця операція вважається внутрішнім ринком — тобто продавець активно знижує ціну, щоб залучити покупця. Чим активніше продавець, тим сильніше налаштовані «медведі», що є ознакою песимізму і сигналом до зниження.

Навпаки, коли ціна укладає угоду за продажною ціною, ця операція вважається зовнішнім ринком — тобто покупець готовий платити більше. Чим активніше покупець, тим сильніше «бики», що сигналізує про бажання входу на ринок і потенційне зростання.

Приклад: для акції заявка на купівлю — 1000 грн/500 лотів, заявка на продаж — 1005 грн/300 лотів. Якщо інвестор хоче негайно продати, він виставляє заявку за 1000 грн і укладає угоду на 100 лотів — ці 100 лотів враховуються у внутрішній ринок; якщо ж інвестор хоче купити негайно за 1005 грн і укладає угоду на 80 лотів — ці 80 враховуються у зовнішній ринок.

Як інтерпретувати п’ятизональні котирування?

Відкриваючи будь-який додаток брокера, ви побачите п’ятизональні котирування, але більшість роздрібних інвесторів не знають, що вони означають.

П’ятизональні котирування складаються з купівельних і продажних заявок. Ліва частина — п’ять найкращих заявок на купівлю (зазвичай зеленого кольору), що показують п’ять найвищих цін і кількість лотів; права — п’ять найкращих заявок на продаж (зазвичай червоного кольору), що показують найнижчі ціни і кількість лотів.

Наприклад, перший рядок: «купівля 1» — найвища ціна на купівлю, «продаж 1» — найнижча ціна на продаж. Різниця між ними — так званий «спред» або «пойнт-спред».

Зверніть увагу, що п’ятизональні котирування — це лише заявки, і вони не гарантують укладення угод — інвестори можуть скасовувати свої заявки в будь-який момент.

Як рахувати і застосовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків?

Короткострокові інвестори найбільше цікавляться, чи укладаються угоди у внутрішньому або зовнішньому ринках, і тут важливий показник — співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків:

Співвідношення = обсяг внутрішніх угод ÷ обсяг зовнішніх угод

Залежно від значення цього співвідношення, його інтерпретація різна:

Співвідношення > 1: обсяг внутрішніх угод перевищує зовнішні — ринок налаштований песимістично, продавці активно знижують ціну, що є сигналом до зниження.

Співвідношення < 1: обсяг внутрішніх угод менший за зовнішні — ринок більш оптимістичний, покупці активно входять, що зазвичай сигналізує про потенційне зростання.

Співвідношення = 1: баланс між покупцями і продавцями — ринок у стані нерішучості, напрямок подальших рухів невідомий, потрібно чекати більш чітких сигналів.

Практичне застосування: як гнучко використовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків?

Просто дивитись на число співвідношення недостатньо — потрібно враховувати ціну, обсяг торгів і структуру заявок для комплексного аналізу:

Ситуація 1: зовнішній ринок > внутрішній, і ціна зростає
Покупці активно входять і підвищують ціну — це позитивний сигнал. Якщо обсяг торгів збільшується, зростання може тривати.

Ситуація 2: внутрішній ринок > зовнішній, і ціна падає
Продавці активно продають і тиснуть ціну вниз — це сигнал до зниження. Збільшення обсягу підсилює цей тренд.

Ситуація 3: зовнішній ринок > внутрішній, але ціна коливається або падає, обсяг хаотичний
Можливо, «ловушка для покупців»: основні гравці штучно створюють купівельний попит, щоб заманити роздрібних інвесторів, і одночасно знижують ціну. Типова ситуація — ціна зупиняється, зовнішній ринок переважає внутрішній, але заявки на продаж зростають, і раптово ціна падає.

Ситуація 4: внутрішній ринок > зовнішній, ціна зростає або стабілізується, обсяг коливається
Можливо, «ловушка для продавців»: основні гравці штучно створюють попит, щоб залучити роздрібних інвесторів до продажу, і потім ціна продовжує зростати. Внутрішній ринок переважає, але заявки на купівлю зростають, і ціна знову зростає.

Ситуація 5: внутрішній ринок > зовнішній, але ціна зростає
Це може трапитись і в реальності, оскільки ціна залежить не лише від обсягу, а й від настроїв ринку, новин і фундаментальних факторів. Це нагадує, що не можна покладатися лише на один індикатор.

Взаємозв’язок із рівнями підтримки і опору

Технічний аналіз базується на спостереженні за взаємодією ціни і обсягу, а рівні підтримки і опору часто пов’язані з внутрішнім і зовнішнім ринками.

Формування рівня підтримки

Хоча внутрішній ринок > зовнішній — продавці активно продають, — коли ціна досягає певної позначки і «зупиняється», не падаючи далі, це означає, що є багато покупців, готових підтримати ціну. Це і є рівень підтримки. Вони вважають цю ціну досить низькою і очікують відскоку, тому готові купувати.

Формування рівня опору

Навпаки, зовнішній ринок > внутрішній — попит високий, але якщо ціна не може піднятись вище певної позначки і «застрягає», це — рівень опору. Зазвичай він формується після падіння ціни з високих рівнів — ті, хто купував дорого, не хочуть втратити гроші і починають активно продавати при підході до цієї позначки. Чим більше продавців, тим сильніший рівень опору.

Плюси і мінуси внутрішнього і зовнішнього ринків

Переваги

Миттєвість: дані оновлюються разом із угодами і швидко відображають ставлення сторін у реальному часі.

Простота: не вимагає складних обчислень, підходить для початківців.

Допоміжний інструмент: у поєднанні з заявками і обсягами дозволяє краще прогнозувати короткострокові рухи.

Недоліки

Можливість маніпуляцій: основні гравці можуть штучно створювати фальшиві сигнали через «постановку — укладання — скасування» заявок, тому сліпе слідування може ввести в оману.

Обмеженість у часі: відображають лише поточний стан, не дають прогнозу довгострокових трендів.

Потребують додаткових індикаторів: один лише внутрішній і зовнішній ринок недостатній — потрібно враховувати обсяг, технічний і фундаментальний аналіз.

Висновок

Внутрішній і зовнішній ринки — важливі індикатори сили покупців і продавців. Коли внутрішній ринок переважає — продавці активні, ймовірність падіння зростає; коли зовнішній — покупці активні, ймовірність зростання підвищується.

Але не можна приймати рішення лише на основі одного індикатора. Співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків, рівні підтримки і опору, обсяг — це лише інструменти аналізу. Важливо враховувати фундаментальні дані компанії, галузеві перспективи і макроекономіку, щоб підвищити ймовірність успіху. Постійне навчання, дисципліна і управління ризиками — ось що допоможе інвестору йти далі.