Обов’язкове для читання при інвестиціях у токени: зрозуміти, у чому саме різниця між Token і Coin?

在 крипто світі часто згадуються Token і Coin, багато хто з них плутає. На початку ці дві концепції були чітко окреслені: Bitcoin, Litecoin — це Coin, і не виникало питань щодо їхнього розрізнення. Але з появою Ethereum ситуація змінилася — Coin і Token почали змішуватися, і в китайській мові всі їх перекладають як «代幣», що вводить інвесторів у оману. Сьогодні ми докладно розберемося, що таке ці два поняття, у чому їхня різниця і як правильно інвестувати.

Що таке Token?

Token, коротко кажучи, — це цифровий актив, побудований на існуючому блокчейні, що представляє певні права, сертифікати або цінність. Вони існують лише завдяки прив’язці до публічного блокчейну і не мають власної окремої мережі.

У 2015 році Ethereum запустив стандарт ERC-20 для токенів, що кардинально змінило галузь. З того часу будь-хто може випустити свій Token на Ethereum, що спричинило стрімке зростання їх кількості. Зараз Ethereum — це найбільша публічна мережа для випуску токенів, на ній працює тисячі проектів.

Щоб зрозуміти, що таке Token, досить сказати — це не-公鏈ний токен. До нього належать токени DeFi-проектів, Layer-2 рішення, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) тощо.

Три типи Token і їхній особливий спосіб використання

Згідно з класифікацією швейцарської фінансової регуляторної служби (FINMA), Token поділяються на три категорії:

Платіжні Token (Payment Tokens): основна мета — забезпечити безпечні, швидкі та з низькими комісіями платежі. Стейблкоїни — яскравий приклад.

Функціональні Token (Utility Tokens): надають доступ до різних застосунків. Більшість ERC-20 токенів Ethereum належать до цієї категорії, їх тримають для використання певних сервісів або додатків.

Активні Token (Asset Tokens): репрезентують права на участь у проекті, дають змогу отримувати частку від зростання цінності проекту. Важливо пам’ятати, що володіння такими токенами не означає володіння часткою у компанії або право на дивіденди.

У реальності один Token часто має кілька характеристик одночасно, і класифікація не завжди чітка.

Головна різниця між Token і Coin

Найсуттєвіша різниця — Coin має власний блокчейн, а Token — ні.

Bitcoin працює на Bitcoin-блокчейні, ETH — на Ethereum. Вони є нативними активами цих мереж. Token ж залежить від чужого блокчейну, наприклад, більшість токенів працює на Ethereum.

Ця різниця породжує низку додаткових відмінностей:

Оскільки Token не має власної мережі, його екосистема зазвичай менш багатогранна, ніж у Coin, і часто неможливо створити окремий застосунок. Саме тому деякі Token-проекти з часом прагнуть перейти на незалежний публічний блокчейн.

Інвестувати у Token чи у Coin — що обрати?

Чесно кажучи, це не взаємовиключні варіанти. Token і Coin — доповнюють один одного: Coin — інфраструктура, Token — застосунки.

Coin створює і покращує базову платформу. Якщо вона провалиться, шансів на відновлення майже немає, наприклад, QTUM або BTM. Водночас, цінність Token полягає у застосунках і сервісах, і якщо щось піде не так, їх можна змінити або запустити новий проект. Приклад — MakerDAO і запуск RWA.

Найважливіша різниця — волатильність. Token зазвичай більш схильний до коливань, ніж Coin, особливо під час бичачих ринків. Зростання або падіння таких токенів, як UNI, SNX, MKR, може бути у кілька разів більшим за BTC або ETH. Це дає короткостроковим трейдерам більше можливостей, але й підвищує ризики.

Як інвестувати у Token? Два основних способи

Метод 1: Спотова торгівля

Це реальні покупки і продажі Token. Наприклад, якщо UNI коштує 3 долари, і ви купуєте один UNI за цю ціну — ви фактично володієте цим токеном і можете його переказувати або продавати в будь-який момент.

Але є підводний камінь — фейкові токени з однаковою назвою. Якщо токен називається ABC і коштує дорого, можливо, хтось випустив під цей же бренд «порожній» ABC, який не має реальної цінності і не торгується на біржах. Купуючи такий токен, ви ризикуєте втратити гроші. Тому перед покупкою обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-оглядач.

Метод 2: Маржинальна торгівля

Крім спотової, можна торгувати Token через маржинальні інструменти. Це не означає реальне володіння токеном — ризики тут зовсім інші.

Зазвичай це торгівля з кредитним плечем, наприклад, 10x на UNI за ціною 3 долари. Це означає, що для контролю позиції в 1 UNI потрібно всього 0.3 долара. У випадку ф’ючерсів або U-відносних контрактів, реальне володіння токеном не потрібно.

Переваги — висока ефективність капіталу, недоліки — високий ризик. Через сильну волатильність токенів і використання плеча можна швидко втратити всі гроші. Рекомендується не перевищувати 10-кратне кредитне плече, особливо для нових або менш стабільних токенів, оскільки їх коливання можуть бути у кілька разів більшими за BTC.

Що потрібно знати перед торгівлею Token

Незалежно від обраного способу — спотової або маржинальної — перше, що потрібно зробити — обрати надійну, легальну біржу. Надійна платформа — це ваш старт у криптоінвестиціях. Не варто економити і користуватися сумнівними або неперевіреними сервісами.

Далі — враховуйте високий рівень волатильності Token. У порівнянні з Coin, їх ціни коливаються значно сильніше. Це може прискорити падіння у медвєдковий ринок або швидко привернути прибутки у бичачий. Тому управління ризиками і правильна стратегія — ключові.

І нарешті — глибоко вивчайте проект перед покупкою. Ознайомтеся з командою, технічним станом, планами розвитку. Не сліпо слідуйте за трендами — у крипто світі багато можливостей, але потрібен холодний розум і обережність.