За лаштунками різкого падіння золота майже на 24 долари: очікування зниження ставки ФРС миттєво змінилися

Четвер( 13 листопада 2023 року тенденція цін на золото була надзвичайно мінливою. Спотове золото ранковою сесією піднялося до 4244.94 доларів США/унція, встановивши новий максимум з 21 жовтня, але згодом зазнало сильних продажів і в кінці торгів опустилося на 23.90 доларів, закрившись на рівні 4171.36 доларів США/унція. За цим раптовим обвалом стоїть справжній рушій — швидка зміна очікувань щодо зниження відсоткових ставок ФРС.

Раптове охолодження очікувань щодо зниження ставок, зміна ринкових настроїв

Очікування щодо зниження ставок ФРС у грудні зазнали драматичних змін. Трейдери тепер оцінюють ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у грудні на останньому засіданні ФРС нижче 50%, що різко знизилося порівняно з 62.9% напередодні. Ця зміна очікувань безпосередньо вплинула на ціну золота.

Старший аналітик компанії Kitco Metals Джим Вайкрофт зазначив, що спочатку ринок очікував, що після урядового простоя оприлюднені економічні дані покажуть слабкість ринку праці, що спонукало б ФРС до зниження ставок у грудні. Однак з часом все більше представників ФРС проявляють обережність щодо подальшого зниження ставок, головно через побоювання інфляції, і на тлі вже двох знижень цього року ринок праці демонструє відносну стабільність.

Зміна політичної позиції, часті застереження чиновників

Найважливішим є зміна ставлення керівництва ФРС. Голова ФРС Джером Пауелл минулого місяця підкреслив, що подальше зниження ставок «далеко не визначено», що тоді підтримало долар. Голова Федерального резерву Сан-Франциско Дейлі у четвер заявив, що враховуючи вже зроблені два зниження, ризики для цілей стабільності цін і повної зайнятості збалансовані, тому він відкритий до рішення у грудні.

Проте ще важливіше — голоси яструбів. Голова Федерального резерву Клівленда Хаммонд зазначив, що монетарна політика має залишатися на рівні, здатному знижувати інфляційний тиск, натякаючи на опір подальшому зниженню ставок. Голова Федерального резерву Сент-Луїса Муссельєм прямо заявив, що поточна ставка вже близька до нейтрального рівня, і простір для зниження обмежений, а подальше зниження може надмірно стимулювати економіку.

Широкомасштабний обвал на ринках

Зниження цін на золото — лише один із проявів зміни настроїв на ринку. У четвер американські фондові індекси зазнали сильних продажів: індекс Доу Джонса знизився на 797.6 пунктів) з падінням на 1.65%(, S&P 500 впав на 1.66%, а Nasdaq — на 2.29%, що стало найгіршим одноденним результатом з 10 жовтня.

Незалежний трейдер металів Тай Вонг прокоментував: «Золото, фондовий ринок, облігації, долар і крипто — все під тиском. Це класична ситуація „купуй новини, продавай повідомлення“ після відкриття уряду». Керівник валютної стратегії CIBC Capital Markets Сара Йінг вважає, що хоча слова Пауелла підтримали долар, динаміка відповідних торгів вже починає слабшати.

Крім того, завершення 43-денної паузи уряду США і відновлення роботи, а також торговельна пауза між Китаєм і США стали додатковими негативними факторами, що знижують попит на активи-убежища. Керівник торгівлі Monex USA у Вашингтоні Хуан Перес зазначив, що до публікації економічних даних у міру їх відновлення ринкова волатильність ймовірно залишатиметься високою.

Технічний аналіз і потенційні ризики подальшого зниження

З технічної точки зору, тенденція зростання золота залишається цілісною, але тиск покупців посилюється. Аналізатор FXStreet Крістіан Борхон Валенсія зазначив, що відносний індекс сили)RSI( майже рухається по горизонталі, що свідчить про послаблення бичачого тренду. Важливо, чи зможе ціна закритися вище за 4200 доларів США/унція — якщо ні, це відкриє шлях для продавців.

Якщо золото прорве рівень 4200 доларів США/унція, наступною ціллю стане 4100 доларів США/унція, а потім — підтримка на рівні 20-денного простого ковзного середнього)SMA( 4074 доларів США/унція. Якщо ці рівні будуть прорвані, низька точка 28 жовтня) близько 3886 доларів США/унція( стане наступною лінією оборони.

Загалом, основною причиною зниження золота є зміна очікувань щодо зниження ставок ФРС. На тлі відновлення економічних даних і зміни політичних сигналів ринок значно зменшив попит на активи-убежища, і короткострокова волатильність, ймовірно, залишатиметься високою.