ІПО та інвестиції у публічні пропозиції: ключова інформація, яку не можна пропустити для початківців

Якщо ви розглядаєте інвестиції в IPO, спершу потрібно точно зрозуміти IPO(Initial Public Offering, публічне розміщення) — процес, коли непублічна компанія вперше відкриває свої акції для загального інвестування. Простими словами, це момент перетворення приватної компанії на публічну. У цьому процесі компанія залучає необхідний капітал, а інвестори отримують можливість вкладати у перспективні зростаючі підприємства.

Чому IPO популярні: інтерес інвесторів

Висока початкова дохідність — спокуса

Поза межами значення IPO###Initial Public Offering, публічне розміщення###, реальна причина популярності IPO — це початкова дохідність. Часто ціна акцій під час первинного розміщення зростає на 50–100% і більше в перший день торгів.

Наприклад, Airbnb у 2020 році провів первинне розміщення за 68 доларів, а перший день закінчився ціною 146 доларів — зростання на 115%. Tesla у 2010 році стартувала з 17 доларів і зараз коштує близько 400 доларів. Початкові інвестори отримали понад 350-кратний прибуток. Такі приклади підвищують очікування інвесторів щодо IPO.

Нові галузі, нові можливості

Відволікаючись від значення IPO###Initial Public Offering, публічне розміщення###, з точки зору інвестиційних можливостей, IPO — це спосіб швидко увійти у майбутні галузі. Компанії з перспективних секторів, таких як електромобілі, штучний інтелект, біотехнології, виходять на біржу, і інвестори можуть разом з ними зростати.

Наприклад, Alibaba у 2014 році провела IPO за 68 доларів і перший день піднялася на 37%. Згодом її ринкова капіталізація перевищила 200 мільярдів доларів, що стало історією зростання китайського ринку електронної комерції.

Прозора інформація

Після виходу на біржу компанії зобов’язані регулярно публікувати фінансову інформацію відкрито. Це дозволяє інвесторам оцінити реальну цінність компанії. В порівнянні з акціями непублічних компаній, ця інформація набагато надійніша.

Реальність інвестицій у IPO: не всі досягають успіху

Приклади невдач

Хоча потенціал високого прибутку існує, ризики інвестицій у IPO не можна ігнорувати.

WeWork у 2019 році оцінили у 47 мільярдів доларів і готувалися до виходу на біржу, але через надмірні витрати та проблеми з управлінням довіру інвесторів втратили. В результаті IPO скасували, а компанію у 2023 році оголосили банкрутом.

Roblox у 2021 році провів IPO за 45 доларів і піднявся до 77 доларів, але через посилення конкуренції та погані фінансові показники зараз його ціна знизилася більш ніж на 50% від ціни IPO. K-Bank планував вихід на біржу у 2024 році, але через недостатню зацікавленість інституційних інвесторів відтермінував запуск.

Основні ризики IPO

Волатильність цін: у перші дні торгів ціна акцій залежить більше від очікувань інвесторів, ніж від реальної цінності компанії. Якщо очікування не виправдаються, ціна може різко впасти.

Період локауту: інвестори та керівництво не можуть продавати акції протягом 3–6 місяців після виходу на біржу. Якщо ціна знизиться, вони не зможуть швидко вийти з позиції і зазнають збитків.

Недостатній фінансовий результат: навіть перспективна компанія може не досягти очікуваного зростання після IPO, і ціна акцій знизиться.

Три важливі моменти перед інвестиціями у IPO

1. Фінансовий стан компанії

Потрібно аналізувати прибутковість, рівень боргів і грошові потоки. Наприклад, Apple і Microsoft з самого початку мали міцну фінансову базу, що забезпечило їх довгостроковий успіх.

З іншого боку, компанії з великим зовнішнім виглядом, але без реального прибутку, — наприклад, WeWork — легко втрачають довіру інвесторів.

2. Можливості зростання галузі

Важливо переконатися, що галузь, до якої належить компанія, дійсно зростає. Компанії з секторів, таких як штучний інтелект, хмарні технології, біотехнології, мають високий потенціал зростання навіть після IPO.

Навпаки, традиційні сфери, як роздрібна торгівля або кабельне телебачення, мають менше шансів на швидке зростання після виходу на біржу.

3. Кваліфікація та досвід керівництва

Досвід, результати та лідерські якості керівництва визначають майбутнє компанії. Особливо у стартапах, де від керівників багато залежить. Вивчайте інвестиційний меморандум, біографії керівників і їхні досягнення у попередніх компаніях.

Розумне управління капіталом при інвестиціях у IPO

Диверсифікація для зменшення ризиків

Інвестиції в IPO мають високу волатильність, тому краще розподіляти капітал між кількома IPO, а не вкладати все в один. Інвестування у різні галузі — технології, охорону здоров’я, фінанси — допоможе зменшити збитки у разі кризи в окремій сфері.

Обмеження частки у портфелі

Рекомендується вкладати у IPO не більше 10–20% всього портфеля. Це дозволить отримати високий потенційний прибуток, але й зменшить ризик великих втрат. Вкладати потрібно в межах, які ви можете дозволити собі втратити.

( Важливість аналізу ринкової ситуації

У періоди підвищення ставок зростаючі акції зазвичай падають у ціні. У моменти слабкої ринкової психології IPO можуть не показати високої початкової дохідності. Навпаки, коли ринок позитивний, IPO мають високий потенціал зростання.

Особливості ринків IPO у різних регіонах

) Ринок у Кореї

Ринок IPO у Південній Кореї зосереджений на інноваційних компаніях, таких як фінтех і біотехнології. Уряд підтримує стартапи та активізує венчурний капітал. Водночас для іноземних інвесторів існують обмеження, тому потрібно враховувати місцеві регуляції та податкову політику.

Американський ринок

Насдак і Нью-Йоркська фондова біржа — це найліквідніші ринки світу. Тут активно виходять на біржу технологічні та біотехнологічні компанії, зокрема, Starlink, Stripe. Однак через жорсткі вимоги SEC потрібно ретельно аналізувати фінансову інформацію компаній.

Гонконгський ринок

Гонконг — головний майданчик для виходу на міжнародний ринок китайських компаній. Висока ліквідність і доступ до міжнародних інвесторів — переваги. Водночас слід враховувати зміни політики Китаю та геополітичні ризики, а також бути обережним із концентрацією у галузяхтехнологіях, фінансах.

Останні поради щодо інвестицій у IPO

Розуміння IPOInitial Public Offering, публічне розміщення як простого «виходу на біржу» — це неправильно. Інвестор має усвідомлювати, що це може бути і двосічним мечем для компанії та інвестора.

Хоча високий початковий дохід — це спокусливо, існують і невдачі, як WeWork і Roblox. Тому перед інвестуванням потрібно ретельно аналізувати фінансовий стан компанії, перспективи галузі та керівництво, а також диверсифікувати портфель і контролювати ризики за допомогою раціонального управління капіталом.

Крім того, враховуйте особливості регіональних ринків, їхні регуляції та специфіку. Інвестуйте з розумом, консультуйтеся з фахівцями і формуйте стратегію відповідно до своїх цілей і рівня ризику.

Інвестиції у IPO можуть стати довгостроковою перспективою, але вимагають обережності та професійних знань. Застосовуючи правильну інформацію та стратегію, ви зможете диверсифікувати портфель і стимулювати його зростання.