## Пузырь луснув: повторювані загрози на фінансових ринках

Коли йдеться про слово "пузир луснув", більшість інвесторів відчувають напругу, оскільки це пов’язано з втратою грошей і економічною кризою. Більше того, це явище не є дивним у історії інвестицій, але трапляється знову і знову.

### Що таке бульбашка?

**Луснувший** — це економічний цикл із особливими характеристиками: вартість активів (нерухомості, акцій, криптовалют або товарів) швидко зростає понад реальну ціну, а потім різко падає за короткий час.

Це явище спричинене спекуляцією, надмірною довірою інвесторів і загальним відчуттям, що ціни будуть зростати без кінця. Коли це відчуття стає реальністю, бульбашка лусне з великою силою, спричиняючи великі фінансові втрати та хаос на ринку.

### П’ять етапів виникнення бульбашки

Щоб зрозуміти, як виникає бульбашка, розглянемо її цикл:

**1. Зміщення (Displacement)**
Починається з нової захоплюючої події: прогресивних технологій, історично низьких відсоткових ставок або нової галузі, яка обіцяє змінити економіку. Наприклад, ера Інтернету під час бульбашки доткомів.

**2. Етап додаткового прибутку (Boom)**
Коли інвестори бачать можливості, вони масово входять, щоб не пропустити. Потік грошей створює позитивний зворотний зв’язок: ціни зростають → гроші входять → ціни зростають ще більше.

**3. Надмірне відчуття (Euphoria)**
Тут ринок стає "усі заробляють", інвестори не лише вірять у зростання, а й ігнорують попереджувальні сигнали. (Due diligence) відкидається, всі прагнуть просто "залізти" на поїзд.

**4. Вихід з прибутку (Distress)**
Деякі інвестори (зазвичай розумні) починають усвідомлювати, що ціни завищені. Вони починають продавати активи. Гроші "перекочуються" з тих, хто зберіг розум, до тих, хто сліпо слідує тренду.

**5. Паніка (Panic)**
Коли кількість продавців зростає, усі розуміють, що "вечірка закінчилася". Починається масовий продаж, ціни падають вільно, бульбашка офіційно лусне.

### Приклад з історії

**Фінансова криза 2551 в США**
Банки видавали іпотечні кредити людям без здатності їх погасити. Інвестори брали кредити не для реальних цілей, а для спекуляцій. Коли ціни на будинки зросли, цінні папери, прив’язані до цих кредитів, також зросли. Але коли ситуація змінилася, боржники почали дефолтити, вся система зруйнувалася. Втрати склали 15 мільярдів доларів, світова економіка зазнала глибокої рецесії.

**Фінансова криза "Томатного гуру" 2540 в Таїланді**
Тоді відсоткові ставки були аномально високими, але ринок нерухомості залишався бурхливим. Інвестори бачили швидкий прибуток, а іноземні інвестиції масово входили. Вартість нерухомості зросла. 2 липня 2540 року бат був девальвований, і борги у валюті різко зросли. Високо позичена нерухомість і криптовалюти обвалилися, інвестори не змогли погасити борги, і економіка країни зазнала глибокої кризи.

### Види активних бульбашок

**Бульбашка акцій**: ціни на акції зростають понад реальні показники компаній, охоплюючи не лише окремі акції, а й цілі сектори або ринки.

**Бульбашка нерухомості**: ціни на житло зростають понад реальність, люди беруть кредити для спекуляцій, а не для проживання.

**Бульбашка валюти**: Bitcoin і Ethereum — ціни дуже коливаються. Коли популярність зростає, ціни злітають, а при поганих новинах — різко падають.

**Бульбашка товарів**: золото, нафта і промислові метали зростають через спекуляції, ціна не відповідає реальному попиту.

**Бульбашка кредитів**: швидке розширення кредитування для споживачів і бізнесу створює ризиковані ситуації, коли всі можуть збанкрутувати під час економічного спаду.

### Фактори, що сприяють утворенню бульбашки

**Економічні фактори**: низькі відсоткові ставки, оптимістична економіка, потік іноземних інвестицій — все це підвищує ціни активів.

**Нові стимули**: запуск нових продуктів або технологій (як AI або Web3) викликає захоплення інвесторів.

**Дефіцит активів**: коли активів стає мало (нерухомість у хороших районах або Bitcoin), ціни зростають.

**Поведінка стадності**: інвестори сліпо йдуть за натовпом, неважливо, що саме купують, — вони прагнуть отримати прибуток, як і всі інші.

**Ментальні упередження**:
- **Масове мислення (Herd mentality)**: всі йдуть у купу, бо так роблять інші.
- **Підтверджувальні упередження (Confirmation bias)**: слухають лише хороші новини, ігнорують погані.
- **Завищена впевненість (Overconfidence)**: вважають, що "вийдуть раніше за ринок".

### Історичні типи бульбашок

Бульбашки виникають не лише в одному місці. Наприклад:
- "Тюльпанова лихоманка" у Нідерландах (1634-1637)
- Доткоми (1995-2000)
- Subprime (2007-2008)
- Криптовалюти (неодноразово)

### Як підготуватися до бульбашки

**1. Ставте собі питання**
Чому ви інвестуєте? Через FOMO (страх пропустити можливість)? Або через чіткий аналіз? Якщо відповідь — FOMO, будьте обережні.

**2. Диверсифікація (Diversification)**
Не вкладайте всі гроші в один актив. 100% у Bitcoin — це все одно високий ризик.

**3. Уникайте божевільної спекуляції**
Коли ринок починає нагадувати "гарячий", зменшуйте позиції в спекулятивних активах.

**4. Інвестуйте поступово (Dollar-Cost Averaging)**
Замість одразу вкладати всю суму, робіть інвестиції за часом. Це допомагає уникнути купівлі за найвищою ціною.

**5. Майте резервні гроші**
Гроші — це сила. Коли бульбашка лусне, з ними можна купити хороші активи.

**6. Вивчайте базові поняття (Fundamentals)**
Перед інвестицією зрозумійте походження активу: що робить компанія або проект, хто керівники, які фінансові показники.

### Висновок

**Луснувший** — це не те, що можна уникнути повністю, але можна **підготуватися**. Проблема бульбашки в тому, що люди часто реагують емоційно, а не раціонально.

Ціни зростають ⬆️ → люди хочуть отримати прибуток → ціни знову зростають → до максимуму → люди починають панікувати → ціни падають ⬇️ → масовий продаж → швидкий крах.

Щоб захистити себе, потрібно: **зберігати спокій, вчитися, диверсифікувати ризики і не вірити всьому на слово**.

З цими стратегіями ви, можливо, не уникнете бульбашки на 100%, але принаймні зменшите ризики і зможете довше залишатися в інвестиціях.